CONVERSION PLAZOS ENTORNO MONETARIO RIESGO LIQUIDEZ

CONVERSIÓN DE PLAZOS
GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS
ENTORNO MONETARIO
Y
RIESGO DE LIQUIDEZ
TITULO
DE LA
PRESENTACIÓN
Medellín noviembre 23 de 2010
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario
•La conversión de plazos es por definición la naturaleza de la actividad
financiera y como tal, requiere una planeación que tenga en cuenta el
tamaño del negocio de intermediación, la fortaleza patrimonial y el
acceso a fondeos efectivos que permitan responder adecuadamente a
desajustes temporales de GAP, generedos por factores internos o por el
entorno.
•La estrategia para fondear el crecimiento de la cartera debe considerar
si se crece con plazos mayores de colocación, requiere identificar y
medir el nivel de riesgo que se asume frente a una diminución en tasa
de recuperación del capital y la estabilidad esperada de las fuentes de
financiación, propias y externas.
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Marco conceptual
Originadores
Identificació
n
Parte Activa
Concentración Colocaciones
Acelerado ritmo de otorgamientos con gestión
débil del riesgo crediticio
Productos de plazos largos en relación con
patrimonio y estructura de apalancamiento
Portafolio de inversiones incipiente y / o de
transaccionalidad baja
Parte Pasiva
Apalancamientos de mediano y largo plazo débil
Concentración de Apalancamientos
Dependencia de Fondeos de tesorería costosos
y con reciprocidades débiles
Desconocimiento estacionalidades productos
pasivos de corto plazo.
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Marco conceptual
Consecuencias
Marco conceptual
Medición
Parte Activa
Consecuencias
Parte Pasiva
Incumplimiento contractual proporcional
a concentración
Desconocimiento de máximos retiros
probables en sus pasivos de corto plazo
Ineficiencia movilización recursos y
afectación retorno capital
Desconocimiento de relación entre volatilidad
de pasivos de corto plazo y política monetaria y
entorno regional
Controlar
Insuficiencia recursos para contingencias
Medir
Cambio en normas y retiros no previstos
Monitorear
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Marco conceptual
Consecuencias
Marco conceptual
Medición – Consideraciones sobre el Entorno
Parte Activa
La política monetaria y su impacto sobre las
tasas de interés en un escenario donde por
estructura se presentan tasas activas casi
reguladas.
Parte Pasiva
La política monetaria y su impacto sobre las
tasas de interés en un escenario donde por
estructura se presentan tasas pasivas
determinadas por un agente con capacidad de
fijar precio (Banrepública).
Expectativas de asunción de riesgo con posibles escenarios de: Ciclo monetario expansivo y tasas de
interés aControlar
la baja ó Ciclo monetario contractivo y tasas de interés al alza
Entonces, es importante una opinión propia de la situación del entorno, de su Medir
eventaual cambio, de la
magnitud de dicho cambio y el impacto en el balance de GAP
Monitorear
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Marco conceptual
Efecto
Control
GESTIÓN DE ACTIVOS Y PASIVOS
Controlar
Monitorear
Estrés de liquidez
Sobrecostos giro del negocio
Restricción de cupos
Medir
Exposiciones no previstas por problemas flujo de caja
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Marco conceptual
Mitigación
Monitoreo
GESTIÓN DEL RIESGO
Alertas que activen plan de contingencia para potenciales situaciones de estrés de GAP
AplicaciónControlar
metodologías identificación volatilidad pasivos de corto plazo y comportamientos históricos
estacionales
Medir
Programación rendimiento y redención inversiones
Programación
de ingresos portafolio cartera ajustados con factores de incumplimientos
Monitorear
Negociación de cupos efectivos
Transferencia temporal de valores que proporcionen fondeo
Evidencias y dinámicas del sector
cooperativo de ahorro y crédito
Periodo de observación
diciembre 2008 - septiembre 2010
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Millones
Ev o l u c i ó n d e l a C o l o c a ci ó n p o r C l a si fic a c i ó n
4 5 0 ,0 0 0
4 0 0 ,0 0 0
3 5 0 ,0 0 0
3 0 0 ,0 0 0
2 5 0 ,0 0 0
2 0 0 ,0 0 0
1 5 0 ,0 0 0
1 0 0 ,0 0 0
5 0 ,0 0 0
N o v08
D ic 08
E ne- Feb09
09
M a r09
A b r09
M a y - Jun 09
09
Ju l09
A g o- S e p- O c t09
09
09
C om e rc ia l
C o ns u m o
N o v09
D ic 09
H ip o t ec a rio
E ne- Feb10
10
M a r10
A b r10
M a y - Jun 10
10
Ju l10
A go - S e p10
10
10
O c t08
0
0
M ic ro c réd t io
8 0 ,0 0 0
7 0 ,0 0 0
6 0 ,0 0 0
5 0 ,0 0 0
4 0 ,0 0 0
3 0 ,0 0 0
2 0 ,0 0 0
1 0 ,0 0 0
C ons um o
H ip o te c a rio
M ic ro c ré d tio
10
Se
p-
Ag
o-
Ju
l-1
10
ay
-
Ju
n10
0
M
Ab
r-1
ar
-1
0
M
Fe
b10
10
09
En
e-
D
ic
-
09
N
ov
-
-0
9
O
ct
09
09
9
C o m e rc ia l
Se
p-
Ag
o-
Ju
l-0
Ju
n09
09
ay
-
9
M
Ab
r-0
ar
-0
9
M
Fe
b09
09
En
e-
08
D
ic
-
08
N
ov
-
-0
8
0
O
ct
Millones
Ev o lu c i ó n d e la C o lo c a c ió n p o r C la sific a c i ó n - R e g ió n A n ti o q u i a
9 0 ,0 0 0
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
TASAS DE CRECIMIENTO ANUAL
60%
40%
20%
0%
-20%
-40%
-60%
Sep/2008 - Dic/2008 - Mar/2009 - Jun/2009 - Sep/2009 - Dic/2009 - Mar/2010 - Jun/2010 - Sep/2010 Sep/2007 Dic/2007
Mar/2008 Jun/2008 Sep/2008 Dic/2008 Mar/2009
Jun/2009 Sep/2009
Aportes Sociales Sector Inscrito
Aportes Sociales Región Antioquia
Obligaciones Financieras Sector Inscrito
Obligaciones Financieras Región Antioquia
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
D IC IE M B R E 2 0 0 8
JU N IO 2 0 0 9
100%
35
80%
30
70% entre 29 y 47 meses
60%
20
40%
15
10
20%
5
60%
20
40%
15
10
20%
5
0
0%
8
3
65
13
ay 60
or
...
18
y
y
P la z o s p o r d e s e m b o ls o s
m
55
23
29
34
50
44
7
11
60
ay 16
or
...
65% entre 34 y 50 meses
25
m
20
56
24
51
33
47
29
P la z o s p o r d e s e m b o ls o s
80%
30
0%
38
42
0
100%
35
39
25
40
Número de Cooperativas
Número de Cooperativas
40
D IC IE M B R E 2 0 0 9
S E P TIE M B RE 2010
0%
P laz os por des em bols os
10
3
0
79
m 9
ay 5
or
...
7
12
22
m
ay 17
or
...
y
P la z o s p o r d e s e m b o ls o s
68
63
58
27
53
37
48
0%
43
32
0
20%
10
y
20%
5
17
10
40%
20
9
40%
15
60%
30
87
20
84% entre 32 y 56 meses
72
60%
24
78% entre 32 y 53 meses
25
80%
40
64
30
50
32
80%
56
35
100%
48
100%
40
Número de Cooperativas
40
Número de Cooperativas
60
La colocación de cartera se concentra en las operaciones de consumo, tanto en el sector
inscrito como en la región Antioquia. Para los desembolsos nuevos en diciembre de 2008 el
59% del sector prestaba entre 29 y 42 meses. Para septiembre de 2010 la mayoría (el 84%)
de las cooperativas realizan sus desembolsos entre 32 y 56 meses.
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
JUNIO 2009 - Antioquia
16
14
14
100%
80%
12
10
60%
80% entre 33 y 46 meses
8
6
4
40%
20%
2
0
0%
Número de Cooperativas
Número de Cooperativas
DICIE M B R E 2008 - A ntioquia
100%
12
80%
10
62% entre 43 y 54 meses
8
6
40%
4
20%
2
P laz o de des em bols os
DICIE M B RE 2009 - A ntioquia
22
17
27
38
0%
76
19
26
m
ay
or
...
y
57
38
32
51
0%
44
0
20%
23
20%
2
60%
40%
m
ay
or
...
40%
4
67
6
80% entre 41 y 58 meses
y
60%
32
60% entre 38 y 51 meses
8
80%
58
80%
100%
41
12
20
18
16
14
12
10
8
6
4
2
0
50
100%
Número de Cooperativas
Número de Cooperativas
Plazos por desembolsos
S E P TIE M B RE 2010 - A ntioquia
14
P laz o de des em bols os
33
m
ay
or
...
y
43
48
20
14
53
m
ay
or
...
0%
y
27
33
40
46
0
10
60%
P laz os por des em bols os
El 80% de las cooperativas de la región en diciembre de 2008 colocaron entre el 33 y 46
meses. Para septiembre de 2010 el 80% de las cooperativas realizan sus desembolsos entre
41 y 58 meses.
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
JUNIO 2009
DICIE M B RE 2008
120
40
50%
20
40
50%
20
0
30%
67
10
0
18
0
20
0
22
0
24
0
2
1
m 61
ay
or
70%
60
y
y
22
14
1
81
10
1
12
1
30%
P laz os por c aptac iones
P laz os por c aptac iones
S E P TIE M B R E 2010
DICIE M B R E 2009
100
40
50%
20
30%
m
y
P laz os por c aptac iones
P laz os por c aptac iones
19
3
21
1
2
14
1
15
8
17
6
19
m 12
ay 4
or
...
0
89
10
6
30%
70%
37
0
ay 2
or
18
8
21
2
23
5
25
8
28
1
50%
95
11
8
25
14
2
16
5
20
60
71
70%
40
90%
80
54
60
Número de Cooperativas
90%
49
72
Número de Cooperativas
80
y
62
42
0
80
36
1
39
3
70%
90%
100
2
32
m 8
ay
or
19
8
23
0
26
3
29
6
60
35
13
3
16
5
90%
Número de Cooperativas
Número de Cooperativas
80
En diciembre de 2008 el 83% de las cooperativas del sector inscrito captaron entre 60 y 100
días de plazo. Para septiembre de 2010 el 86% se nueve entre 36 y 89 días, más entidades
que captan en menores plazos.
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
JU N IO 2 00 9 - R e g ió n A n t ioq u ia
D IC IE M B R E 2 0 0 8 - R e g ió n A n t io q u ia
40
m
y
8
36
0%
y
P la z o s d e c ap t a c io n e s
m
25
10
56
ay
or
...
9
0
y
m
1
10
40
86
71
P laz o s de c a pt a c ion e s
30
20%
ay
or
...
. 00 %
2
61
0
40%
4
24
20 . 0 0 %
2
60%
6
99
40 . 0 0 %
80%
8
36
6
10
86
60 . 0 0 %
100%
74
80 . 0 0 %
12
49
10
Número de Cooperativas
10 0 . 0 0%
4
P la z o s d e c ap t a c io n e s
S E P TIE M B R E 20 1 0 - R e gió n A n t io q u ia
12
8
1
76
25
10
0%
0
D IC IE M B R E 2 0 09 - R e g ión A n t io qu ia
Número de Cooperativas
20%
5
y
P la z o s d e c a p t a c io n e s
10
m
10
1
ay
or
...
0%
40
0
55
20%
86
2
40%
15
25
40%
4
60%
20
3
6
25
19
60%
18
ay
or
...
8
80%
30
4
80%
1 0 0%
35
13
10
Número de Cooperativas
100%
71
Número de Cooperativas
12
En junio de 2009 la región Antiquia presentó un comportamiento particular y el plazo de la
captación se concentró en 2.5 meses. En comparación con el sector inscrito no es
concluyente una disminución en el plazo de las captaciones.
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
E v o l u c i ó n d e l a C a p ta c i ó n p o r P r o d u c to
Millones
4 50,00 0
4 00,00 0
3 50,00 0
3 00,00 0
2 50,00 0
2 00,00 0
1 50,00 0
1 00,00 0
50,00 0
0
O c t08
N o v08
D ic 08
E ne09
F eb09
M a r09
A b r09
M ay 09
Ju n 09
J u l09
A go09
S ep09
CDAT
O c t09
N o v09
D ic 09
E ne10
F eb10
M a r10
A b r10
M ay10
Ju n10
J u l10
A go10
S ep10
M a r10
A b r10
M ay10
Ju n 10
J u l10
A go10
S ep10
O TR O
Millones
E v o l u c i ó n d e l a C a p ta c i ó n p o r P r o d u c to - R e g i ó n A n ti o q u i a
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
O c t08
N o v08
D ic 08
E ne09
Feb09
M a r09
A b r09
M ay09
Ju n 09
J u l09
A go09
S ep09
CDAT
O c t09
N o v09
D ic 09
E ne10
Feb10
O TR O
Para las nuevas captaciones a plazo que representan en promedio un apalancamiento del
orden del 68%, el CDAT es el producto de mayor representatividad y con base en el se
realiza la selección para la evolución de los plazos. La región Antioquia presenta un
comportamiento similar a la evolución del sector inscrito.
Evidencias y dinámicas del sector
cooperativo de ahorro y crédito
frente a las fases de la política
monetaria
Periodo de observación
diciembre 2004 - septiembre 2010
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Tasa de crecimiento anual de M3, Tasa de Expansión e Inflación
corrida 12 meses
Var.anual - M3
Tasa expansión (Max)
Inflación
Sep-10
Jun-10
Mar-10
Dic-09
Sep-09
Jun-09
Mar-09
Dic-08
Sep-08
Jun-08
Mar-08
0.0%
Dic-07
0.0%
Sep-07
2.0%
Jun-07
5.0%
Mar-07
4.0%
Dic-06
10.0%
Sep-06
6.0%
Jun-06
15.0%
Mar-06
8.0%
Dic-05
20.0%
Sep-05
10.0%
Jun-05
25.0%
Mar-05
12.0%
Dic-04
30.0%
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Riesgos de Calce y GAP Asociados al Cambio de la
Fase del Ciclo Monetario
Fase del ciclo monetario contraccionista
Fase del ciclo monetario expansionista
60
30.0%
50
25.0%
40
20.0%
30
15.0%
20
10.0%
10
5.0%
0
0.0%
Jun-06 Sep-06 Dic-06 Mar-07 Jun-07 Sep-07 Dic-07 Mar-08 Jun-08 Sep-08 Dic-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dic-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10
Número y participación de cooperativas de ahorro y crédito (total y
Antioquia), con reducción en el saldo anual de depósitos.
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
RECURSOS DE LAS COOPERATIVAS DE AHORRO Y CRÉDITO
EN EL SECTOR FINANCIERO
junio 30 de 2010
Miles de millones
$698.716 millones
300.00
250.00
$ 252.4
$ 223.8
200.00
$152.235 millones
$ 197.7
150.00
100.00
$ 87.0
50.00
$ 50.0
$ 6.9
$ 24.8
$ 8.4
0.00
COOPERATIVAS FINANCIERAS
OTRAS
TOTAL FONDO DE LIQUIDEZ
INVERSIONES - FDO LIQUIDEZ
DISPONIBLE EN BANCOS Y OTROS
INVERSIONES DE CAPITAL
Los recursos que las cooperativas inscritas al Fondo vigiladas por la SES tienen
invertido en el sector financiero al cierre de junio de 2010 ascienden a $851.042
millones. El 17.90% en las cooperativas financieras.
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Cooperativas expuestas a estrés de liquidez frente a un nuevo
ciclo monetario
Indicador
Inscritas
Antioquia
Part. % sobre CAC inscritas
18%
4%
Part.% depósitos CAC inscritas
10%
2%
Plazo medio de maduración
36 meses
37 meses
Variación del plazo medio de
maduración de cartera
-0.3 meses
1.3 meses
308 Pbs.
350 Pbs.
Cambio activo productivo a pasivo
con costo
-2.937 Pbs.
-2.112 Pbs.
Suficiencia del margen financiero.
-450 Pbs.
-59 Pbs
Nivel de endeudamiento
La conversión de plazos, asunción de riesgos y
entorno monetario...
Reflexión Final
1.
En la fase contraccionista cerca del 40% de las cooperativas de ahorro y
crédito inscritas tienen pérdida de depósitos durante el desarrollo de esta fase.
Buena parte se compensó con recursos provenientes de su capital social.
2.
En la última fase expansionista el menor crecimiento viene por el lado del
patrimonio y se ha observado un gran apalancamiento con depósitos
preferentemente de corto plazo y un crecimiento de colocaciones a plazos
mayores.
3.
Una vez se de el cambio a fase contraccionista y sí se repite la dificultad
descrita en el numeral 1, es dable esperar que al menos 25% de las
cooperativas de ahorro y crédito inscritas experimenten alguna situación de
estrés de liquidez.
4.
Es necesario, estructurar un plan de contingencia que les permita activar
fuentes de fondeo efectivas en montos, plazos y condiciones monetarias,
especialmente las estructuras más livianas.
Muchas gracias