Los países centrales que caerán en su actividad demandan básicamente productos primarios y manufacturas agrarias El 96,4% de las exportaciones argentinas se destinan a países que diminuirán su crecimiento en 2009 por el impacto de la crisis El récord histórico de ventas externas que se logrará este año no podrá repetirse el próximo. Entre los principales factores que atentarán contra la dinámica exportadora se destacan, por el lado de la oferta, la caída de los precios internacionales de los commodities exportados por el país y, por el lado de la demanda, la reducción esperada de los niveles de consumo en la mayor parte de los destinos a los que llegan los productos argentinos. En la estructura exportadora, el 96,4% de las ventas se destinan a países que reducirán su ritmo de crecimiento económico el año que viene, empezarían a decrecer o caerían más que el corriente año. Solamente el 3,6% se destina a países que seguirán con buen ritmo de crecimiento Dentro de las perspectivas de la demanda de exportaciones debe tenerse en cuenta que los países con perspectivas de caídas del nivel de actividad demandan desde la Argentina productos primarios y manufacturas de origen agropecuario, siendo el 80% de los envíos a EEUU y la Unión Europea commodities y derivados. Asimismo, el menor ritmo de las economías emergentes también disminuyen las expectativas de ventas externas a estos destinos. Actualmente, se destina un 37% de las exportaciones al BRIC + Chile y más del 60% de esas ventas se componen de commodities y sus derivados. 1-5 PRENSA | abeceb.com - Teléfono 54 11 4314-2400 Olga Cossettini 340, Piso 4to. Yacht V - Puerto Madero Ciudad de Buenos Aires – Argentina - C1107BVA Los países destinos de exportación: ¿aún quedan socios con economías en expansión en 2009? Las consecuencias de la crisis financiera internacional ya empiezan a sentirse en la economía real a lo largo de todo el planeta. La mayoría de los países enfrentarán en el año 2009 un escenario de menor crecimiento o bien de retracción en sus niveles de actividad. Es más, en muchos casos, las estimaciones de variación del PBI están siendo revisadas a la baja constantemente. Sin dudas, esto afectará al flujo de comercio global. Este, luego de expandirse a un promedio de 16,5% anual entre el 2003 y el 2007, cerraría el año 2008 con una variación del 8,5%, pero ya se prevé un techo de crecimiento del 2% en el 2009. Ante dicho escenario, el sector externo argentino sentirá el impacto en el ritmo de sus exportaciones. El récord histórico de ventas externas que se logrará este año no podrá repetirse el próximo. Entre los principales factores que atentarán contra la dinámica exportadora se destacan, por el lado de la oferta, la caída de los precios internacionales de los commodities exportados por el país y, por el lado de la demanda, la reducción esperada de los niveles de consumo en la mayor parte de los destinos a los que llegan los productos argentinos. El primer factor es trascendental dado que el 60% de los bienes exportados por Argentina son Productos Primarios o Manufacturas de Origen Agropecuario. Por otro lado, el segundo factor agrega un condicionante más, ya que no sólo se prevé un escenario de menores precios (tema que afecta principalmente a los productos básicos), sino que también se retraerá la demanda externa general en cantidades (cuestión que será más relevante entre los bienes manufacturados). Se reduce la demanda potencial Existe una relación directa y positiva entre nivel de actividad y el ritmo de las importaciones. Es por ello que analizando la expectativa de crecimiento económico de los principales destinos de exportaciones puede disponerse de una primera aproximación al comportamiento físico de la demanda externa. En los primeros 9 meses de 2008, el 97,2% del total exportado se dirigió a países cuya economía se encuentra en expansión. Pero en 2009, este porcentaje será sensiblemente inferior. Si se mantuviera la estructura de exportaciones de 2008, sólo el 81% de las exportaciones argentinas se destinaría a naciones en las que se prevé crecimiento económico. 2-5 PRENSA | abeceb.com - Teléfono 54 11 4314-2400 Olga Cossettini 340, Piso 4to. Yacht V - Puerto Madero Ciudad de Buenos Aires – Argentina - C1107BVA Un análisis más específico sobre la posible reducción de la demanda externa potencial surge de clasificar a los países a los que se exporta, de acuerdo al comportamiento del PBI en 2008 y 2009. En ese caso, es esperable una reducción de la demanda externa en las naciones que dispusieron de variaciones positivas del PBI en 2008 pero que esperan tasas inferiores o negativas en 2009, así como también de aquellos cuyo PBI continuará cayendo en 2009 incluso a tasas mayores que en 2008. Para el conjunto de países destino con las mencionadas características es lógico una menor demanda externa, dicho conjunto contiene 132 países que representan el 96,4% de las exportaciones argentinas. En algunos casos, se trata de países que reducirán su tasa de crecimiento económico (como Brasil, China, Chile, Holanda, Uruguay, entre otros) o que pasarán a tener caída en su nivel de actividad (como Estados Unidos, España, Alemania, Francia y Reino Unido, entre otros). Por otro lado, son acotadas las naciones en las que sería previsible una mayor demanda externa como consecuencia de su mejora relativa en el nivel de actividad. El conjunto de países destino con este comportamiento esperado, si bien totalizan 58, los mismos apenas superan el 3,6% de las exportaciones de nuestro país. Se destacan países como Ecuador, Canadá, Siria y varios países africanos (Libia, Nigeria, Kenia, Senegal) cuyo PBI se expandiría a tasas superiores a las de 2008 según el FMI. Análisis de los destinos de exportación de Argentina, según variación esperada de PBI en 2008 y 2009 Categoría de los destinos (según el comportamiento de su PBI) PBI crece en 2008, pero en 2009 crecerán menos Posible reducción de la PBI crece en 2008, pero caerá en 2009 demanda potencial PBI cae en 2008 y la caída será mayor en 2009 Subtotal Países con reducción de demanda potencial PBI crece en 2008, pero en 2009 crecerán más Posible incremento de la demanda PBI cae en 2008 pero se expande en 2009 potencial PBI cae en 2008 y la caída es menor en 2009 Subtotal Países con incremento de demanda potencial Total general Part. % de las exportaciones en 2008 Cantidad de países 77,6% 117 Brasil, China, Chile, Holanda, Uruguay, Perú, Venezuela, México, Egipto 16,2% 13 Estados Unidos, España, Alemania, Francia, Reino Unido 2,6% 2 Italia, Letonia 96,4% 132 3,4% 55 Ecuador, Canadá, Siria, Libia, Nigeria, Kenia, Senegal 0,01% 2 Estonia, Brunei 0,2% 3,6% 1 58 Irlanda 53.064.448.485 Principales destinos a los que exporta actualmente Argentina 100,0% Fuente: abeceb.com Si bien este cuadro resulta llamativo, debe tenerse en cuenta el peso relativo de cada país en la estructura exportadora, el comportamiento esperado de la actividad de los principales socios y el tipo de bienes que ellos demandan. Tomando como referencia los principales 15 destinos de exportación que representan el 67,3% de las ventas externas totales de Argentina, se encuentra que 14 de ellos cerrarán el año 2008 con expansión de su PBI pero que en el año próximo esta cifra se reducirá a 11 países. Asimismo, vale 3-5 PRENSA | abeceb.com - Teléfono 54 11 4314-2400 Olga Cossettini 340, Piso 4to. Yacht V - Puerto Madero Ciudad de Buenos Aires – Argentina - C1107BVA agregar que en estas 11 naciones el crecimiento esperado de 2009 será inferior al del año en curso. Variación % del PBI en 2008 y 2009 (e) de los principales destinos de exportación de Argentina 5,2 Brasil (18,3%) 3,0 9,7 China (10,0%) EE.UU. (6,7%) 8,5 1,4 -0,7 4,5 Chile (6,5%) España (4,3%) 3,8 1,4 -0,7 2,3 Holanda (4,2%) Italia (2,5%) Alemania (2,3%) 1,0 -0,2 -0,6 Var.% PBI 2008 1,7 -0,8 Var.% PBI 2009 6,5 Uruguay (2,2%) 5,5 9,2 Perú (1,9%) 7,0 6,0 Venezuela (1,8%) 2,0 1,9 M éxico (1,7%) 0,9 7,2 Egipto (1,6%) 6,0 5,5 5,0 Irán (1,6%) 6,8 Rusia (1,5%) -2,0 3,5 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 Nota: entre paréntesis se expone la participación de cada destino en el total de las exportaciones argentinas en los primeros 9 meses de 2008. Fuente: abeceb.com Por otra parte, dentro de las perspectivas de la demanda de exportaciones debe tenerse en cuenta que los países con perspectivas de caídas del nivel de actividad demandan desde la Argentina productos primarios y manufacturas de origen agropecuario, siendo el 80% de los envíos a EEUU y la Unión Europea commodities y derivados. Asimismo, el menor ritmo de las economías emergentes también disminuyen las expectativas de ventas externas a estos destinos. Actualmente, se destina un 37% de las 4-5 PRENSA | abeceb.com - Teléfono 54 11 4314-2400 Olga Cossettini 340, Piso 4to. Yacht V - Puerto Madero Ciudad de Buenos Aires – Argentina - C1107BVA exportaciones al BRIC + Chile y más del 60% de esas ventas se componen de commodities y sus derivados. La reducción de la participación de las exportaciones argentinas hacia los países centrales en los últimos años y el hecho de que la oferta exportable se componga en gran medida de productos primarios, si bien limitan en cierta forma los efectos directos de reducción de la demanda, el mayor impacto en la reducción vendrá del lado de las menores cotizaciones en el mercado de commodities. En ese sentido los precios continúan cayendo debido a la renovación del pesimismo macroeconómico. 5-5 PRENSA | abeceb.com - Teléfono 54 11 4314-2400 Olga Cossettini 340, Piso 4to. Yacht V - Puerto Madero Ciudad de Buenos Aires – Argentina - C1107BVA