PressRelease 1T 2014 (Esp).pdf

Molibdenos y Metales S.A.
26 de Mayo de 2014
Resultados al cierre
del Primer Trimestre de 2014
www.molymet.com
Contacto: Nicolás Donoso | Investor Relations | Tel: (56 2) 2937 6660 | [email protected]
EN ESTE PRESS RELEASE
RESUMEN EJECUTIVO
NUESTRA EMPRESA
3
4
RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE DE 2014 7
ANÁLISIS DE RESULTADOS
9
RESULTADOS ASOCIADA MOLYCORP, INC
14
EFECTOS DE MOLYCORP, INC EN MOLYMET
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
ACERCA DE MOLYMET
ACERCA DE MOLYCORP
15
18
20
23
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
27
2
RESUMEN EJECUTIVO
• El EBITDA del primer trimestre de 2014
presentó un aumento de 32,50% con respecto
al mismo periodo de 2013, pasando de US$
26,00 millones el 2013 a US$ 34,45 millones
al 31 de marzo de 2014, el crecimiento en el
margen bruto por US$ 11,17 millones fue el
principal factor en este aumento. Cabe
mencionar que el cálculo del EBITDA no se ve
afectado por la participación en el resultado
de asociadas.
• Con respecto a los volúmenes procesados y
vendidos de productos de molibdeno, éstos
presentaron una variación positiva de un
7,69% con respecto al cierre de marzo de
2013.
• El negocio tradicional de la compañía, sin
considerar los efectos de Molycorp en sus
resultados, obtuvo una utilidad atribuible a los
accionistas de Molymet al 31 de marzo de
2014 de US$ 13,52 millones, un 57,76%
mayor con respecto al mismo periodo de
2013, la cual fue de US$ 8,57 millones.
• Al 31 de marzo de 2014, el efecto en los
resultados de Molymet por la inversión que
mantiene en la compañía estadounidense
Molycorp, asciende a US$ -26,44 millones. El
efecto neto después del impuesto diferido
(20%) es de US$ -21,15 millones. A marzo de
2014, el resultado de Molycorp no afectó el
resultado operacional de Molymet.
• La compañía, a través de un Hecho Esencial
con fecha 29 de enero de 2014, informó a la
Superintendencia de Valores y Seguros que
en reunión de Directorio con fecha 28 de
enero de 2014, y en relación al proceso de
aumento de capital aprobado en junta
extraordinaria de accionistas de fecha 28 de
agosto de 2013, se suscribieron un total de
5.888.220 acciones, equivalentes a un
98,98% de las acciones ofrecidas, habiéndose
recaudado la suma de US$ 100 millones.
Var 1T 2014 / 1T 2013
EBITDA
32,50%
Volúmenes
Productos Mo
7,69%
Clasificación
de Riesgo
Investment
Grade
Utilidad Neta
sin Molycorp
57,76%
• Las clasificadoras de riesgo Fitch Ratings y
Standard & Poor’s han ratificado la calificación
global de Molymet de BBB y BBB-,
respectivamente, manteniendo la calificación
Investment Grade.
3
NUESTRA EMPRESA
Molymet es el principal procesador de
concentrados de Molibdeno y Renio en el
mundo, con una participación en la capacidad
de procesamiento mundial de aproximadamente
35% y 70%, respectivamente. Actualmente,
cuenta con plantas en 5 países: Chile, México,
Bélgica, Alemania y China, y oficinas
comerciales en Inglaterra, China, Estados
Unidos, Brasil y Chile.
El Molibdeno es usado principalmente en
aleaciones especiales de aceros, donde mejora
significativamente la dureza, la resistencia a las
altas temperaturas y la corrosión, aumenta la
durabilidad y mejora la eficiencia de la
maquinaria. También existen usos del
molibdeno en fertilizantes, catalizadores,
lubricantes, entre otros. Los productos de
molibdeno más relevantes son: óxido técnico,
ferromolibdeno, dimolibdato de amonio, óxido
puro y molibdeno metálico. Dentro de sus
procesos, Molymet recupera subproductos del
Molibdeno, siendo el más importante el Renio.
El liderazgo indiscutido en el mercado
internacional está basado en el desarrollo
permanente de ventajas competitivas, a través
de adelantos tecnológicos, eficiencia y una
cartera coherente de productos y servicios de
gran calidad, que logran satisfacer las
necesidades de sus clientes del área minera,
industrial y de renio. Asimismo, su extensa
presencia internacional le ha permitido
conseguir una mayor integración con los
mercados, sus proveedores y sus clientes.
En octubre de 2013 se completó la
construcción de un segundo horno en
Molynor, lo que permitió aumentar en 30
millones de libras la capacidad de
procesamiento anual de la compañía. Esta
nueva capacidad comenzó su operación
durante enero de 2014. Como resultado de lo
anterior, al cierre de marzo de 2014, la
capacidad total de procesamiento de Molymet
aumentó a 204 millones de libras anuales.
4
NUESTRA EMPRESA
La compañía tiene más de 75 años de
experiencia en la industria de las
ferroaleaciones y mantiene calificación
Investment Grade desde el año 2007.
Molymet mantiene una base de contratos a
largo plazo que le dan estabilidad al negocio.
Dentro de sus contratos de maquila destacan
el de Codelco por 10 años a partir del 2010, el
de Minera Lumina Copper Chile a 5 años
comenzando el 2014, el de Sierra Gorda a 10
años a partir del 2014 y el de Kennecott por 4
años comenzando el año 2014.
Molymet, a través de su filial Inmobiliaria San
Bernardo, cuenta entre sus activos con una
superficie de 133 hectáreas, de las cuales 123
hectáreas están plantadas con nogales. Estas
hectáreas se encuentran alrededor de la
planta Molymet Nos, que está situada sobre
un terreno de 40 hectáreas. En conjunto,
ambas propiedades alcanzan un total
aproximado de 173 hectáreas, lo que
constituye un terreno de gran atractivo
económico con un importante potencial a
futuro.
Con fecha 28 de enero de 2014, el Directorio
de Molibdenos y Metales S.A., con relación al
proceso de aumento de capital aprobado en
junta extraordinaria de accionistas de fecha 28
de agosto de 2013, informó que se suscribieron
un total de 5.888.220 acciones, habiéndose
recaudado la suma de US$ 100 millones. Cabe
mencionar que la recaudación fue de US$ 16
millones durante diciembre de 2013 y de US$
84 millones durante enero de 2014. El 98,5%
del aumento de capital fue suscrito por el
accionista Plansee Limitada, convirtiéndose en
el principal accionista de la sociedad.
Con fecha 17 de abril de 2014, en la junta
ordinaria de accionistas fueron elegidos
Directores de la Sociedad por un período
estatutario de tres años, los señores George
Anastassiou Mustakis, José Miguel Barriga
Gianoli, Raúl Álamos Letelier, Carlos Hurtado
Ruiz-Tagle, Gonzalo Ibáñez Langlois, Jorge
Gabriel Larraín Bunster, Alberto Pirola Gianoli,
Eduardo Guilisasti Gana, Michael Schwarzkopf
y Bernhard Schretter.
5
NUESTRA EMPRESA
Desde marzo de 2012, Molymet es partícipe
de la industria de las Tierras Raras a través
de la compañía estadounidense Molycorp
Inc. Al 31 de marzo de 2014, Molymet tiene
un 20,83% de la propiedad de esta
compañía, con una inversión total contable de
US$ 519,86 millones.
Molycorp es una empresa estadounidense
dedicada a la extracción, procesamiento y
comercialización de Tierras Raras y Metales
Raros.
Las Tierras Raras la conforman un grupo de
17 elementos químicos. Estos elementos son
insumos críticos en aplicaciones existentes y
emergentes, lo que los convierte en grandes
protagonistas del desarrollo internacional y, a
su vez, en factores cada vez más importantes
en la economía mundial.
El Molibdeno, el Renio y las Tierras Raras,
son considerados minerales de un alto valor
estratégico a nivel global, debido a sus
valiosas aplicaciones tecnológicas y al
importante rol que juegan en el desarrollo
global de: mega construcciones, desarrollo
urbano, cuidado medioambiental, aleaciones
más eficientes, seguras y durables.
Molymet tiene una diversificación geográfica
única en la industria. La ubicación estratégica
de sus plantas de procesamiento y de sus
oficinas comerciales, le ha permitido lograr
ventajas en términos de abastecimiento
y alcanzar ventajas comerciales a través de
un servicio más completo y eficiente para sus
clientes.
www.molymet.com
6
RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE 2014
RESULTADOS ACUMULADOS:
CIFRAS DESTACADAS
• Las ventas consolidadas de Molymet
alcanzaron al cierre del primer trimestre de
2014 los US$ 237,45 millones, un 4,28%
menor respecto al cierre de marzo de 2013.
Esta disminución se explica principalmente
por una contracción de 11,99% en el
promedio registrado durante los primeros tres
meses de ambos años en el precio
internacional del óxido de molibdeno.
• La utilidad neta atribuible a los accionistas
de Molymet consolidado, acumulada a marzo
de 2014, fue de US$ -7,64 millones,
comparado con los US$ 42,43 millones de
utilidad neta registrada al cierre de marzo de
2013. Esta variación se explica, en gran parte,
por el menor resultado en la participación de
ganancias (pérdidas) de asociadas por US$
68,53 millones, lo cual se debió
principalmente al efecto en resultado por
Molycorp, el cual disminuyó de US$ 42,33
millones el primer trimestre de 2013 a US$ 26,44 millones en el mismo periodo de 2014.
• El EBITDA consolidado alcanzó los US$
34,45 millones al cierre de marzo de 2014, un
32,50% mayor al alcanzado durante el mismo
periodo de 2013. Este cambio se debe,
principalmente, al crecimiento en el margen
bruto de la compañía. Cabe mencionar que el
cálculo del EBITDA no se ve afectado por la
participación en el resultado de asociadas.
• El nivel de deuda neta fue de US$ 284,38
millones al cierre de marzo de 2014,
disminuyendo en un 5,89% respecto al cierre
de marzo de 2013. Esta variación se explica,
principalmente, por la reducción en los niveles
de deuda consolidada, los cuales alcanzaron
los US$ 500,70 millones a marzo de 2014. Por
su parte, la caja también se redujo,
especialmente por nuevas inversiones en
Molycorp y por el pago en el mes de junio de
2013 del bono emitido en Chile el 2008 a 5
años por US$ 121,03 millones. Esta variación
fue en parte contrarrestada por el aumento de
capital por US$ 100,00 millones. A raíz de
esto, el nivel de caja alcanzó los US$ 216,32
millones al cierre de marzo de 2014.
7
RESUMEN AL PRIMER TRIMESTRE 2014
RESULTADOS ACUMULADOS:
CIFRAS DESTACADAS
Var 1T 2014/1T 2013
Principales cifras acumuladas
1T 2014
1T 2013
Mm USD
%
Ingreso por Ventas (mm USD)
237,45
248,08
-10,63
-4,28%
EBITDA (mm USD)
34,45
26,00
8,45
32,50%
14,51%
10,48%
---
38,45%
Ut. Neta (mm USD)
-7,64
42,43
50,07
-118,01%
CAPEX (mm USD, sin IVA)
12,13
15,73
-3,60
-22,89%
Inversión en Molycorp (mm USD)
3,19
90,00
-86,81
-96,46%
EBITDA/Gastos Financieros
5,62
3,69
---
52,16%
284,38
302,17
-17,79
-5,89%
9,98
11,34
---
-11,99%
Margen EBITDA
Deuda Neta (mm USD)
Precio Promedio Mo (USD/Lb)
*Caja: Efectivo y Equivalente al Efectivo + Activos Financieros a Valor Razonable + Activos Financieros
Disponibles para la venta Corrientes + Otros Activos Financieros Corrientes.
*Deuda: Préstamos que Devengan Intereses Corrientes + Préstamos que devengan Intereses No
Corrientes + Pasivos de Cobertura Corrientes + Pasivos de Cobertura No Corrientes.
• Durante los primeros tres meses del año
2014 se invirtieron US$ 15,32 millones (antes
de impuesto), un 85,51% menor respecto al
mismo ejercicio de 2013. El total invertido se
desprende de las inversiones tradicionales de
Molymet por US$ 12,13 millones y por la
inversión llevada a cabo en Molycorp por un
total al cierre de marzo de US$ 3,19 millones.
En octubre de 2013 se completó la
construcción de un segundo horno en
Molynor, lo que permitió aumentar en 30
millones de libras la capacidad de
procesamiento anual de la compañía. Esta
nueva capacidad comenzó su operación
durante enero de 2014. Como resultado de lo
anterior, al cierre de marzo de 2014, la
capacidad total de procesamiento de Molymet
aumentó a 204 millones de libras anuales.
Además, en Molynor también se está llevando
a cabo la construcción de una planta de
limpieza de concentrados, con una inversión
total del proyecto aproximada de US$ 66,96
millones.
8
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2014 v/s 1T 2013
• Los volúmenes procesados y vendidos de
productos de Mo a nivel consolidado
alcanzaron las 42,78 millones de libras al
cierre de marzo de 2014, un 7,69% mayor al
mismo ejercicio de 2013. Por su parte, los
ingresos disminuyeron un 4,28%, alcanzando
los US$ 237,45 millones.
• En términos del mix de producción, los
porcentajes de maquila y venta propia se han
alejado de la tendencia histórica en los últimos
años, siendo el porcentaje de maquila de un
60,68% (históricamente es menor o igual a un
50%). Esto se debe a la mayor
preponderancia otorgada a la estabilidad que
entregan los contratos de maquila. Esta
estrategia tiene sus fundamentos en la
situación económica actual y a la
incertidumbre que predomina en los
mercados, manteniendo la flexibilidad de
retomar en el mediano plazo la normalidad del
mix de producción histórico.
Las variaciones en las líneas de negocio de
Molymet fueron las siguientes:
• Los volúmenes de venta propia llegaron a
16,82 millones de libras al cierre de marzo de
2014, aumentando en un 2,44% con respecto
al primer trimestre del año 2013. En relación
con los ingresos de esta línea de negocios,
éstos disminuyeron un 10,07% respecto al
año 2013. Esta caída en los ingresos se
explica, en gran parte, por la caída en los
precios internacionales del óxido del
molibdeno y por un cambio en el mix de
productos comercializados. Esto último, se vio
reflejado en una disminución en los ingresos
de los productos de óxido técnico en polvo en
un 30,43% y de B2B en un 26,30%.
Volúmenes
Ingresos Totales (mm US$)
1T 2014
1T 2013
Var %
1T 2014
1T 2013
Var %
Ventas Propias* (mm Lbs)
16,82
16,42
2,44%
187,31
208,28
-10,07%
Maquila (mm Lbs)
25,96
23,31
11,37%
31,65
25,90
22,20%
Renio (Lbs)
13.563
9.946
36,37%
15,48
9,07
70,67%
0,63
0,51
23,53%
11,11
8,31
33,69%
Subproductos* (Ton)
31.389
25.688
22,19%
3,01
4,83
-37,68%
Eficiencias (Lbs)
250.060
106.590
134,60%
2,52
1,17
115,38%
Mo Metálico (mm Lbs)
*Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido, Catalizadores y otros.
9
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2014 v/s 1T 2013
• Los volúmenes procesados por concepto de
maquila llegaron a 25,96 millones de libras al
cierre de marzo de 2014, aumentando en un
11,37% con respecto al mismo periodo de
2013. En relación con los ingresos de esta
línea de negocios, éstos aumentaron un
22,20% respecto al ejercicio 2013. Esto se
debe, principalmente, a un cambio en el mix
de ventas, lo que se reflejó en un aumento en
los ingresos por maquilas de óxido técnico en
briquetas en un 35,69%. Lo anterior se vio
compensado por una disminución en los
ingresos por maquilas de óxido técnico en
polvo en un 21,44% y en las maquilas de
ferromolibdeno en un 2,24%.
• El volumen de venta de renio llegó a 13.563
libras al cierre de marzo de 2014, aumentando
en un 36,37% respecto al año 2013. En
relación con los ingresos registrados por este
producto, éstos aumentaron un 70,67%
respecto al mismo ejercicio de 2013, lo que se
explica, principalmente, por el mayor volumen
vendido durante los 3 primeros meses del año
2014.
• El volumen de venta de molibdeno metálico
llegó a 0,63 millones de libras al cierre de
marzo de 2014, aumentando en un 23,53%
con respecto al cierre del primer trimestre de
2013. Respecto a los ingresos registrados por
este producto, éstos aumentaron en un
33,69% en comparación al periodo 2013.
•El volumen de ventas de otros subproductos
llegó a 31.389 toneladas al cierre de marzo de
2014, aumentando en un 22,19% respecto al
ejercicio 2013. En relación con los ingresos de
esta línea de negocio, éstos disminuyeron en
un 37,68% respecto al año 2013. Estas
variaciones se debieron, principalmente, a
menores ingresos percibidos por concepto de
ácido sulfúrico.
• El volumen de venta de las eficiencias
conseguidas por la compañía (ganancias
metalúrgicas) alcanzó las 250.060 libras al
cierre de marzo de 2014, un 134,60% mayor
al monto registrado el año 2013. Respecto a
los ingresos generados, éstos aumentaron un
115,38% en relación al año 2013. Esto se
debe, en gran parte, a la mayor eficiencia
obtenida en Molymet y Sadaci.
Volúmenes
Ingresos Totales (mm US$)
1T 2014
1T 2013
Var %
1T 2014
1T 2013
Var %
Ventas Propias* (mm Lbs)
16,82
16,42
2,44%
187,32
208,28
-10,06%
Maquila (mm Lbs)
25,96
23,31
11,37%
31,65
25,90
22,20%
Renio (Lbs)
13.563
9.946
36,37%
15,48
9,07
70,67%
0,63
0,51
23,53%
11,11
8,31
33,69%
Subproductos* (Ton)
31.389
25.688
22,19%
3,01
4,83
-37,68%
Eficiencias (Lbs)
250.060
106.590
134,60%
2,52
1,17
115,38%
Mo Metálico (mm Lbs)
*Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido, Catalizadores y otros.
10
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2014 v/s 1T 2013
• Durante este trimestre se vio una reducción
en el precio internacional del molibdeno,
alcanzando un promedio de US$ 9,98 por libra
durante los primeros tres meses de 2014, un
11,99% menor con respecto a los US$ 11,34
por libra promediados en el ejercicio 2013. El
precio promedio de marzo fue de US$ 10,93
por libra para el 2013 y US$ 10,13 por libra al
2014, disminuyendo en un 7,32%. Debido a la
apropiada gestión comercial de la compañía,
Molymet opera bajo condiciones contractuales
que minimizan el riesgo de exposición a la
volatilidad del precio.
• Los costos de venta llegaron a US$ 196,40
millones durante el primer trimestres de 2014,
disminuyendo en un 9,99% con respecto al
mimo ejercicio de 2013. Esta disminución en
los costos de venta responde principalmente
al menor valor de compra registrado durante
el trimestre, dados los menores precios
internacionales del molibdeno. Por otro lado,
los costos de venta medidos como porcentaje
sobre ingresos por venta alcanzaron un
82,71% durante los primeros tres meses de
2014.
• La ganancia bruta llegó a US$ 41,05
millones al cierre de marzo de 2014,
aumentando en un 37,38% con respecto al
resultado del mismo ejercicio de 2013.
Es importante destacar que Molymet mantiene
una base estable de clientes de mediano y
largo plazo para sus líneas de negocio de
Maquila, Venta Propia y Renio. Asimismo, el
Margen Operacional aumentó un 43,60%,
pasando de 12,04% en los primeros tres
meses del 2013 a 17,29% en el año 2014.
Evolución
Ganancia
US$)
Evolución
MargenBruta
Bruto(mm
y Margen
y Margen
Operacional
Operacional (mm US$)
17,29%
1,00
12,04%
41,05
29,88
-1,00
1T 2014
1T 2013
Precio Promedio Mensual Mo Metals Week D.O. USA
20
1T 2013
1T 2014
US$ / Lb
15
10
5
0
11
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2014 v/s 1T 2013
• Los gastos de administración y ventas
alcanzaron los US$ 11,09 millones al 31 de
marzo de 2014, aumentando en un 4,47% con
respecto al mismo periodo de 2013. Al
medirlos como porcentaje de los ingresos por
venta, éstos llegaron a un 4,67% al cierre de
marzo de 2014.
• El EBITDA alcanzó los US$ 34,45 millones al
cierre de marzo de 2014, aumentando en un
32,50% con respecto al registrado en el año
2013. Esto se debe principalmente al
crecimiento en el margen bruto al cierre del
periodo por US$ 11,17 millones. Cabe
mencionar que el cálculo del EBITDA no se ve
afectado por la participación en el resultado
de asociadas. Asimismo, el Margen EBITDA
aumentó en un 38,45% entre ambos
ejercicios, dado el aumento en el EBITDA
proporcionalmente mayor a la disminución en
los ingresos por venta.
Evolución EBITDA
EBITDAy(mm
US$)EBITDA
y
Evolución
Margen
Composición EBITDA al cierre de
marzo de 2014
Margen
EBITDA
(mm
US$)
Composición EBITDA 2012
1,00
14,51%
12,23%
10,48%
43,83%
34,45
43,94%
26,00
-1,00
1T 2014
Maquila
Ventas Propias
1T 2013
Subproductos
Variación
en composición
Composición
EBITDAEBITDA
(mm
US$)
(MM US$)
5,86
5,64
34,45
26,00
-3,04
1T 2013
Maquila
Venta
Propia
1T 2014
Subproductos
12
ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS
1T 2014 v/s 1T 2013
• La utilidad neta atribuible a los accionistas
de Molymet Consolidado fue de US$ -7,64
millones al cierre de marzo de 2014,
disminuyendo con respecto a los US$ 42,43
registrados al cierre de marzo de 2013. Esta
variación se explica, en gran parte, por el
menor resultado en la participación de
ganancias (pérdidas) de asociadas por US$
68,53 millones, lo cual se debió
principalmente al efecto en resultado por
Molycorp, el cual disminuyó de US$ 42,33
millones el primer trimestre de 2013 a US$ 26,44 millones en el mismo periodo de 2014.
• Al considerar el negocio tradicional de la
compañía, es decir sin tomar en consideración
el negocio de las tierras raras, la utilidad
atribuible a los accionistas de Molymet al 31
de marzo de 2014 habría sido de US$ 13,52
millones, un 57,76% mayor con respecto al
mismo periodo de 2013, la cual habría sido de
US$ 8,57 millones.
Evolución
EvoluciónUtilidad
Utilidad Neta
Neta (mm US$)
(mm US$)
42,44
-7,64
1T 2014
1T 2013
13
RESULTADOS ASOCIADA MOLYCORP INC
• Al cierre de marzo de 2014, Molycorp
registró una disminución en sus ingresos de
un 18,48%,
• El total de costos de explotación,
depreciación y amortización, alcanzó los US$
142,75 millones al cierre de marzo de 2014,
por lo que el margen bruto alcanzado por la
compañía ascendió a US$ -24,22 millones. En
comparación con el año anterior, este
resultado operacional es inferior a los US$ 5,78 millones al 31 de marzo de 2013.
• En relación a otros gastos de la compañía,
estos aumentaron respecto al año pasado,
debido principalmente al mayor monto de
costos financieros reconocidos durante el
trimestre.
• Molycorp, al cierre de marzo de 2014,
reportó como resultado una pérdida de
US$ 87,24 millones atribuibles a sus
accionistas, pérdida superior a la reportada al
cierre de marzo de 2013 por US$ 36,56
millones. El detalle se presenta en forma
resumida a continuación:
Estado de Resultados,
Resumido (IFRS)
Acumulado al
1T 2014
1T 2013
Ingresos ordinarios
118.53
145.40
Costos de ventas
-142.75
-151.18
Otros resultados
Importe de ganancia
(pérdida) neta
-63.02
-30.78
-87.24
-36.56
14
EFECTOS DE MOLYCORP INC EN MOLYMET
Al 31 de marzo de 2014, el efecto en los
resultados de Molymet por la inversión que
mantiene en la compañía estadounidense
Molycorp, asciende a US$ -26,44 millones.
Este valor corresponde a la variación neta
entre el reconocimiento del valor proporcional
del resultado del periodo US$ -18,17 millones,
un efecto dilución debido principalmente a la
conversión de acciones preferentes en
acciones comunes por US$ -10,39 millones y
por el efecto de la compra de 650.000
acciones que implicó un mayor monto de
participación a valor razonable sobre el costo
de inversión US$ 2,12 millones. El efecto neto
después del impuesto diferido (20%) es de
US$ -21,15 millones.
A marzo de 2014, el resultado de Molycorp no
afectó el resultado operacional de Molymet.
Durante el periodo diciembre 2013 y marzo de
2014, la participación de Molymet en Molycorp
disminuyó a un 20,54%, principalmente
debido a la conversión de 2.070.000 de
acciones preferentes en acciones comunes, lo
que significó un efecto dilución para la
compañía.
El mayor monto de participación a valor
razonable sobre el costo de inversión, se debe
a que durante el mes de marzo de 2014,
Molymet realizó una nueva inversión en
Molycorp. El detalle de ésta se entrega a
continuación:
La inversión llevada a cabo en marzo de 2014
alcanzó un monto total de US$ 3,19 millones
(650.000 de acciones a US$ 4,91 por acción),
lo que al cierre de marzo de 2014 significó
aumentar la participación al 20,83%. Este
aumento de participación en Molycorp, implicó
el reconocimiento de abono por US$ 2,12
millones, producto de un mayor monto del
valor razonable neto de los activos y pasivos
identificables de Molycorp versus el costo de
esta nueva inversión, de acuerdo a las
normas contables contenidas en NIC 28 en
relación con la norma NIIF 3.
En base al último patrimonio informado bajo
NIIF de Molycorp, esto es, US$ 1.830,45
millones al 31 de diciembre de 2013, se aplicó
el cambio de participación de 20,54% a
20,83%, es decir, 0,29%, a fin de cuantificar el
monto que proporcionalmente Molymet se
hace dueño del patrimonio inicial, lo que
corresponde a US$ 5,31 millones.
15
EFECTOS DE MOLYCORP INC EN MOLYMET
El efecto en resultado, de acuerdo al dato
determinado en el párrafo anterior, por US$
5,31 millones, se compara con el monto
invertido, esto es, US$ 3,19 millones,
reconociendo la diferencia de US$ 2,12
millones en resultado como una utilidad, tal
como lo indica la NIC 28 en su párrafo 32 (b),
el cual señala que cualquier exceso en el
valor razonable neto de los activos y pasivos
identificables de la participada sobre el costo
de la inversión se incluirá como ingreso en el
periodo que se adquiera la inversión. Por
tanto y de acuerdo a la metodología indicada
precedentemente se reconoció US$ 2,12
millones producto de la nueva inversión
efectuada en Molycorp.
Al cierre de marzo de 2014, luego de
actualizar proyecciones de ingresos, costos y
producciones, el valor de la inversión en
Molycorp, que incluye su respectiva plusvalía,
fue evaluada de acuerdo a lo requerido en la
NIC 28, 36 y 39 mediante un test de
deterioro, determinando que al cierre de
marzo de 2014 no existe pérdida por
deterioro.
16
EFECTOS DE MOLYCORP INC EN MOLYMET
Es importante considerar que Molycorp se
encuentra en la etapa final de la fase I de su
proyecto en Mountain Pass, por lo que aún es
susceptible a los riesgos que presenta un
proyecto de su naturaleza, así como también
al análisis del mercado en relación con el
cumplimiento de sus flujos presupuestados y
a como su participación afectará la estructura
del mercado. En el período comprendido entre
el 12 de septiembre de 2010 y el 16 de mayo
de 2014, el precio ha alcanzado máximos de
US$ 77,54 por acción hasta mínimos de US$
2,80 por acción como se muestra en el grafico
siguiente:
Precio Acción Molycorp
US$/Acc
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
US$ 2.92 al
16/05/2014
17
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
• Los activos no corrientes presentan una
disminución, a marzo de 2014, de US$ 4,58
millones con respecto al cierre de marzo de
2013, explicados principalmente por la
disminución en otros activos financieros no
corrientes por US$ 9,06 millones, en inversiones
contabilizadas utilizando el método de la
participación por US$ 10,05 millones, en activos
biológicos no corrientes por US$ 3,21 millones y
en propiedades, planta y equipos por US$ 1,66
millones. Lo anterior, fue compensado por el
aumento en activos por impuestos diferidos por
US$ 14,08 millones y en inventarios no corrientes
por US$ 6,53 millones.
Al 31 de marzo de 2014, los activos totales de
la compañía presentan una disminución de
US$ 107,23 millones respecto al cierre de
marzo de 2013. Esto se debe principalmente a:
• Los activos corrientes disminuyeron, al 31 de
marzo de 2014, en US$ 105,10 millones con
respecto al cierre de marzo de 2013, que se
explican principalmente por la disminución en
efectivo y equivalentes al efectivo por US$
126,58 millones y en otros activos financieros
corrientes por US$ 12,40 millones, que no fue
compensado por el aumento en Inventarios
corrientes por US$ 50,85 millones. La principal
explicación de esta disminución en los niveles
de caja recae en las inversiones llevadas a
cabo durante octubre 2013 y marzo 2014 en la
compañía estadounidense Molycorp por US$
70,00 millones y US$ 3,19 millones
respectivamente, y por el pago del bono
emitido en Chile el año 2008 por US$ 121,03
millones. Lo anterior se compensa por los US$
100,00 millones recaudados en el aumento de
capital que se llevó a cabo en dos etapas, en
diciembre 2013 y enero 2014.
Perfil de Vencimientos
Al cierre de marzo de 2014, el total de pasivos
corrientes y no corrientes de la compañía
disminuyó en US$ 183,68 millones respecto al
cierre de marzo de 2013. Esto se debe
principalmente a:
• Los pasivos corrientes disminuyeron, a marzo
de 2014, en US$ 161,89 millones con respecto al
cierre de marzo de 2013, explicados
principalmente por la disminución en otros
pasivos financieros corrientes por US$ 144,45
millones. Esto se desprende principalmente de la
amortización por US$ 121,03 millones del bono
emitido en Chile en el año 2008 por 5 años, el
cual venció durante el mes de junio del año 2013.
A lo anterior se suma la disminución en otros
pasivosalno
financieros
corrientes
US$ 16,47.
Deuda Financiera
cierre
de marzo
de por
2014
(US$ mm)
Perfil de vencimiento Deuda Financiera al 31 de marzo de 2014 (mm US$)
150
100
125
104
50
8
1
1
2014
2015
2016
0
2017
78
80
81
2018
2023
2028
Créditos
Bonos
18
ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO
• Los pasivos no corrientes disminuyeron, a
marzo de 2014, en US$ 21,79 millones, con
respecto al cierre de marzo de 2013,
explicados principalmente por la disminución
en otros pasivos financieros no corrientes por
US$ 21,89 millones.
• El patrimonio neto, al cierre de marzo de
2014, registró un aumento de US$ 74,00
millones, con respecto al cierre de marzo de
2013, explicados principalmente por el
aumento en capital emitido por US$ 98,35
millones y en otras reservas por US$ 3,67
millones. Por otro lado, hubo una disminución
en las ganancias acumuladas por US$ 27,48
millones.
• El ratio Deuda Neta a EBITDA se mantuvo
estable entre el cierre de marzo de 2013 y el
cierre de marzo de 2014, alcanzando en este
último periodo un valor de 2,56 veces, lo que
a juicio de la administración corresponde a
niveles completamente apropiados para la
compañía. La razón de endeudamiento de la
compañía se redujo debido especialmente a la
amortización del bono Chile de 5 años en el
mes de junio de 2013.
• La cobertura de gastos financieros, medida
como EBITDA sobre Gastos Financieros,
aumentó un 52,16%, pasando de 3,69 veces
al cierre de marzo de 2013 a 5,62 veces al
cierre de marzo de 2014.
• El índice de liquidez corriente de la sociedad
al cierre de marzo de 2014 alcanza a 3,69
veces, aumentando en un 71,19% con
respecto a las 2,16 veces al cierre de marzo
de 2013. La razón ácida aumentó en un
34,24%, pasando de 1,45 veces al cierre de
marzo de 2013 a 1,95 veces al cierre de
marzo de 2014.
Se hace presente que, con fecha 28 de
agosto de 2013, se realizó la 22ª Junta
Extraordinaria de Accionistas, la cual aprobó
un aumento de capital de US $ 117.111.572,
mediante la emisión de 6.888.916 acciones de
pago, a un precio de US $ 17 por acción,
facultando ampliamente al Directorio para
emitir las acciones de una sola vez y por el
total, o bien por parcialidades.
Con fecha 28 de enero de 2014, el Directorio
de Molibdenos y Metales S.A. con relación al
proceso de aumento de capital aprobado en
junta extraordinaria de accionistas de fecha 28
de agosto de 2013 y luego de expirado el
periodo de segunda vuelta, informó que se
suscribieron un total de 5.888.220 acciones,
habiéndose recaudado la suma de US$ 100
millones, dándose por concluido el aumento
de capital.
Clasificación de Riesgo
Internacional
BBB-
BBB
AA
AA+
México
Chile
A+
Deuda Neta/EBITDAAAA
Colombia
(mm US$)
Deuda neta / EBITDA
2,56
2,50
1T 2014
1T 2013
EBITDA/Gastos Financieros
(mm US$)
EBITDA / Gastos Financieros
5,62
3,69
1T 2014
1T 2013
19
ACERCA DE MOLYMET
 Mayor procesador de molibdeno en el
mundo (35% de la capacidad de
procesamiento mundial).
 Partícipe en la industria de las Tierras Raras
a través de la compañía estadounidense
Molycorp. Al cierre de marzo de 2013,
Molymet mantenía un 19,07% de la
propiedad. Al cierre de marzo de 2014, este
porcentaje asciende a 20,83%.
 Se proyecta un aumento sostenido en la
demanda mundial por molibdeno de 3,7%*
promedio para los próximos años, el cual
puede sufrir variaciones de acuerdo a la
evolución de la economía mundial.
 Diversificación geográfica única en la
industria. Ubicación estratégica de plantas de
procesamiento, logrando ventajas en términos
de abastecimiento y oficinas comerciales
cercanas a los clientes de la compañía,
alcanzando ventajas comerciales a través de
un servicio más completo y eficiente.
 Relaciones de largo plazo con clientes y
proveedores:
La producción se encuentra bajo
contratos de mediano y largo plazo.
 Relaciones de largo plazo con más de
100 clientes en el mundo.

3
30
2*
28
60
86
OFICINAS COMERCIALES
Molymet Corporation (Texas)
Molymet Services (Londres)
Molymet Beijing Trading (Beijing)
Molymet (Chile)
Molymet Brasil (Brasil)
PLANTAS DE PRODUCCIÓN
Molymet Nos (Chile)
Molynor (Chile)
Molymex (México)
Sadaci (Bélgica)
CM Chemietmetall (Alemania)
Luoyang Hi-Tech (China)
Capacidad de Procesamiento de Mo Metálico en millones
de libras
Capacidad Total: 5 millones de libras
*Corresponde a la capacidad ajustada por % de
propiedad
Capacidad de Procesamiento de Mo en millones de libras
Capacidad Total: 204 millones de libras
* Fuente Roskill.
20
ACERCA DE MOLYMET
 Eficiencia y buen control en el manejo de
costos.
 Niveles de endeudamiento saludables.
 Tecnología propia que nos permite alcanzar:
Mayor rentabilidad y eficiencia.
o Capacidad de procesar molibdenita de
baja calidad (única en la industria).
o Capacidad de extraer subproductos:
renio, cobre, ácido sulfúrico.
o
 Compañía activa en la búsqueda de nuevas
oportunidades de inversión y nuevas alianzas.
 Durante el año 2011, la compañía trasladó
sus oficinas corporativas a un nuevo edificio
construido en la principal planta de Molymet:
la planta Nos en Chile.
Este nuevo edificio fue el primero en
Sudamérica en conseguir la certificación
LEED Platinum y está ubicado en el Parque
Las Lilas, parque con más de 120 años de
antigüedad y que se encuentra rodeado por
123 hectáreas de Nogales. Las casas y
paisajismo de este parque fueron rescatadas
y remodeladas, siendo hoy parte de la cultura
de la empresa y un orgullo para la ciudad.
Molymet se preocupa permanentemente de
expandir su capacidad de procesamiento, de
incrementar su eficiencia a través de nuevas
tecnologías, de ofrecer productos a la medida
y de desarrollar relaciones de largo plazo con
sus proveedores y clientes, logrando así
fortalecer y consolidar la situación de la
empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus
proveedores.
21
ACERCA DE MOLYMET
Principales líneas de negocio:
 Ventas Propias: Molymet compra
concentrados de molibdeno (molibdenita) y
utiliza su propia tecnología para el tratamiento
y procesamiento del concentrado, para así
producir una amplia gama de productos de
molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta
productos puros) y luego venderlos a distintos
clientes en el mercado mundial.
 Maquila: Empresas de la industria minera le
entregan molibdenita a Molymet para que ésta
sea procesada y luego devuelta a las
empresas como un producto comercializable.
Por este servicio se cobra un fee.
 Subproductos: Producto del proceso de
tostación y oxidación al que se tiene que
someter el molibdeno para su procesamiento,
Molymet recupera subproductos que luego
comercializa en el mercado. Estos
subproductos son el renio, cátodos de cobre y
ácido sulfúrico.
 Eficiencias: Molymet ha
desarrollado
tecnología propia que le permite perfeccionar
sus procesos de oxidación y tostación, de
modo que, al día de hoy, es capaz de reducir
sus pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias
metalúrgicas en sus procesos.
De estos subproductos, el más importante
para Molymet es el renio. El renio es un metal
de transición que se encuentra raramente en
la naturaleza. Sus principales usos se dan
cuando éste es utilizado como catalizador y
en súper aleaciones en componentes
altamente resistentes a altas temperaturas, en
turbinas y motores de la industria aeronáutica,
entre otros.
Principales beneficios del uso de molibdeno
en el desarrollo de aceros:
 Mejora significativamente la dureza.
 Mejora la resistencia a altas temperaturas.
 Mejora la resistencia a la corrosión.
 Aumenta la durabilidad.
 Mejora la eficiencia de la maquinaria.
Principales usos para nuestros productos:
Principales usos
Óxido Técnico
FeMo
Mo Puro
Mo Metálico
Renio
Acero Inoxidable
Fertilizantes
Catalizadores
Fierro Fundido
Aceros de Alta Velocidad
Súper Aleaciones
Acero Construcción
Lubricantes
22
ACERCA DE MOLYCORP
Molycorp Inc. es una compañía
estadounidense líder a nivel mundial en la
extracción, procesamiento y comercialización
de Tierras Raras y Metales Raros. Su
integración vertical, la convierte en un actor
único en la industria, operando desde la
extracción hasta la producción de avanzados
productos de Tierras Raras, como son los
polvos magnéticos.
Las Tierras Raras son un grupo de 17
elementos químicos. Estos elementos son
insumos críticos en aplicaciones existentes y
emergentes, lo que los convierte en grandes
protagonistas del desarrollo internacional y, a
su vez, en factores cada vez más importantes
en la economía mundial. Son utilizadas en
producción de energía limpia (eólica),
vehículos eléctricos e híbridos, limpieza de
agua, aplicaciones militares de defensa
(sistemas satelitales de comunicación y
monitoreo, sistemas de navegación, GPS),
innovaciones tecnológicas, etc. De ahí su
importancia estratégica en la economía y la
seguridad de un país, cuyo abastecimiento
oportuno es de vital importancia para el
desarrollo de una nación.
Molycorp, cuyas oficinas centrales están en
Denver, Colorado y en Toronto, Ontario,
posee las siguientes propiedades mineras e
instalaciones industriales en el mundo:
1. Mina en Mountain Pass, California,
Estados Unidos.
2. Molycorp Blanding, Utah, Estados Unidos.
3. Molycorp Gallium Compounds, Quapaw,
Oklahoma, Estados Unidos.
4. Molycorp Tolleson, Arizona, Estados
Unidos.
5. Molycorp Peterborough, Ontario, Canadá.
6. Molycorp Silamae, Estonia.
7. Molycorp Ingal-Stade GmbH, Alemania –
Joint Venture.
8. Molycorp Buss & Buss Spezialmetalle
GmbH, Sagard, Alemania – Joint Venture.
9. Molycorp Hyeongok, Corea del Sur.
10. Molycorp Zibo, Shandong, China.
11. Molycorp Jiangyin, Jiangsu, China.
12. Molycorp Tianjin, China.
13. Molycorp Intermetallics, Japón.
14. Molycorp Korat, Tailandia.
23
ACERCA DE MOLYCORP
Molycorp también cuenta con instalaciones de
investigación y desarrollo en Canadá, Reino
Unido, Estonia, China, Singapur, Tailandia y
Estados Unidos, y oficinas administrativas en
Canadá, totalizando 26 instalaciones en 11
países. Del total de los activos,
aproximadamente un 10% se encuentran
ubicados en China.
Con respecto a las inversiones del año 2014,
Molycorp ha realizado inversiones por US$
29,75 millones al cierre de marzo de 2014, las
que corresponden principalmente al proyecto
Phoenix en Mountain Pass. La inversión total
esperada para este proyecto es de US$
1.550,00 millones, de los cuales ya se han
desembolsado US$ 1.440,65 millones. Estas
inversiones, en conjunto con sus actuales
plantas productivas, que operan normalmente
alrededor del mundo al día de hoy, han
transformado a Molycorp en una empresa
completamente integrada a nivel global.
El proceso de puesta en marcha de la fase I
del proyecto Phoenix se inició a comienzos del
2013, y actualmente están operativos todos los
componentes necesarios para la producción,
encontrándose en un proceso de optimización
de instalaciones, principalmente para la
eliminación de cuellos de botella en algunas
plantas. Tratándose de un proceso
básicamente en serie, el periodo de
producción a máxima capacidad ha resultado
más complejo y prolongado de lo esperado.
También se encuentra finalizada la
construcción de la planta de Chloralkali, cuya
puesta en marcha fue completada con éxito
durante febrero de 2014. Cabe mencionar que
si bien la planta Chloralkali no es necesaria en
la producción de Tierras Raras, su operación
permite reducir significativamente los costos
de producción de Molycorp, lo que afectará de
gran manera el nivel de competitividad de la
compañía.
Se espera que incluso, posterior a la
optimización de los procesos operacionales,
se alcancen los menores niveles de costos de
producción a nivel mundial.
Se espera que la fase I alcance su plena
producción durante el segundo semestre del
año, una vez que se superen las dificultades
técnicas que se han presentado. La fase II del
proyecto elevará la capacidad de producción
de 19.050 toneladas de la fase I a 40.000
toneladas métricas anuales y su puesta en
marcha dependerá de las condiciones del
mercado.
En marzo de 2012, Molymet ingresa a la
propiedad de Molycorp con una inversión
inicial de US$ 390,00 millones por el 13% de
la compañía. Al 31 de marzo de 2014,
Molymet incrementó su participación al
20,83%, con un monto de inversión real
acumulado de US$ 598,83 millones. Para
Molymet, la participación en Molycorp
constituye la base para consolidar el liderazgo
mundial en la industria de metales
estratégicos.
Durante los 26 meses en los que Molymet ha
sido parte de esta compañía, ha demostrado
confianza en sus proyectos, participando en
los aumentos de capital, llegando a
convertirse en el principal accionista. Además,
participa como tenedor de bonos convertibles.
Actualmente, Molymet se encuentra
autorizada por el “Commitee on Foreign
Investment in the United Stated (CFIUS)” para
aumentar el límite de su participación en la
propiedad de Molycorp hasta un 27,5% de la
misma.
24
ACERCA DE MOLYCORP
Molymet ha asumido un compromiso activo en
Molycorp, siendo parte de su Directorio y
Comités de Directores, potenciando su
Gobierno Corporativo.
Molymet ha destinado un grupo de
profesionales en Molycorp, con dedicación
exclusiva, para el seguimiento del avance de
los proyectos y de la gestión de la asociada.
A partir del 3 de marzo de 2012, el Presidente
Ejecutivo de Molymet, Sr. John Graell, integra
el Directorio de Molycorp y el Comité de
Nominaciones y Gobierno Corporativo.
Además, a partir del 7 de agosto de 2013, el
Director de Molymet, Sr. Michael Schwarzkopf,
también integra el Directorio de Molycorp.
Principales beneficios:
 Reducen el peso, las emisiones y el
consumo de energía.
 Entrega mayor eficiencia y rendimiento.
 Permiten la miniaturización.
 Aumentan la durabilidad y velocidad.
 Entregan mayor estabilidad térmica.
Principales usos
Catalizadores
 Refinamiento
de petróleo.
 Convertidores
catalíticos.
 Filtros de
contaminación
industrial.
Electrónica
 Fósforos de
proyección
(televisores,
proyectores, etc).
 Imágenes
médicas.
 Fibra óptica.
 Láser.
Aleaciones
Metálicas
 Almacenamiento
de hidrógeno
(baterías, pilas de
combustible).
 Aceros.
 Súper
aleaciones.
 Hierro fundido.
Magnetos
Otros
 Generación
de energía.
 Discos duros.
 Resonancias
magnéticas.
 Motores.
 Sistemas de
comunicación.
 Propulsión
eléctrica.
 Tratamiento de
aguas.
 Fertilizantes.
 Trazadores
médicos.
 Cristales
ópticos.
 Colorantes
(descolorantes).
25
ACERCA DE MOLYCORP
En la siguiente figura se muestra la presencia
de Molycorp alrededor del mundo:
CANADÁ
USA
REINO UNIDO
ESTONIA
ALEMANIA
COREA DEL SUR
JAPÓN
CHINA
TAILANDIA
SINGAPUR
26
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE (USD)
ACTIVOS
31-03-2014
31-12-2013
Var
MUSD
MUSD
1T 2014/2013
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y equivalentes al efectivo
131.859
173.901
-24,18%
Otros activos financieros corrientes
63.621
51.169
24,34%
13,17%
Otros activos no financieros, corriente
4.029
3.560
102.541
95.236
7,67%
824
1.667
-50,57%
276.912
254.413
8,84%
6.703
5.411
23,88%
586.489
585.357
0,19%
20.838
20.405
2,12%
Otros activos no financieros no corrientes
244
240
1,67%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes
576
751
-23,30%
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente
Inventarios
Activos por impuestos corrientes
Total activos corrientes
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros no corrientes
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No corriente
199
206
-3,40%
24.497
24.498
0,00%
557.293
581.948
-4,24%
1.874
2.014
-6,95%
473.333
475.028
-0,36%
Activos biológicos, no corrientes
27.625
29.024
-4,82%
Activos por impuestos diferidos
43.062
38.771
11,07%
Total de activos no corrientes
1.149.541
1.172.885
-1,99%
Total de activos
1.736.030
1.758.242
-1,26%
Inventarios no corrientes
Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación
Activos intangibles distintos de la plusvalía
Propiedades, Planta y Equipo
27
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
BALANCE (USD)
PATRIMONIO Y PASIVOS
31-03-2014
31-12-2013
Var
MUSD
MUSD
1T 2014/2013
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros corrientes
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente
Pasivos por impuestos corrientes
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados
Otros pasivos no financieros corrientes
Pasivos corrientes totales
12.865
109.943
-88,30%
125.243
126.239
-0,79%
576
518
11,20%
4.044
1.595
153,54%
763
787
-3,05%
15.439
14.650
5,39%
158.930
253.732
-37,36%
490.357
489.790
0,12%
37,59%
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros no corrientes
Otras provisiones a largo plazo
1.735
1.261
Pasivo por impuestos diferidos
65.114
64.764
0,54%
Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados
18.597
18.925
-1,73%
-
135
-100,00%
Total de pasivos no corrientes
575.803
574.875
0,16%
Total pasivos
734.733
828.607
-11,33%
Capital emitido
506.313
422.187
19,93%
Ganancias (pérdidas) acumuladas
505.213
512.851
-1,49%
-
-
-
Otras reservas
(18.384)
(14.947)
22,99%
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora
993.142
920.091
7,94%
8.155
9.544
-14,55%
Otros pasivos no financieros no corrientes
PATRIMONIO
Primas de emisión
Participaciones no controladoras
Patrimonio total
1.001.297
929.635
7,71%
Total de patrimonio y pasivos
1.736.030
1.758.242
-1,26%
28
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
ESTADO RESULTADO (USD)
ESTADO DE RESULTADO POR FUNCIÓN
Ingresos de actividades ordinarias
01-01-2014
01-01-2013
Var
31-03-2014
31-03-2013
1T 13 / 1T 12
MUSD
MUSD
237.456
248.077
Costo de ventas
(196.404)
(218.198)
-9,99%
Ganancia bruta
41.052
29.879
37,39%
218
1.297
-83,19%
Otros ingresos, por función
Costos de distribución
-4,28%
(3.964)
(3.299)
20,16%
Gasto de administración
(11.090)
(10.615)
4,47%
Otros gastos, por función
(1.738)
(1.462)
18,88%
(519)
(234)
121,79%
23.959
15.566
53,92%
4.311
3.365
28,11%
(6.134)
(7.045)
-12,93%
(26.734)
41.795
-163,96%
Diferencias de cambio
(2.235)
1.132
-297,44%
Ganancia (pérdida), antes de impuestos
(6.833)
54.813
-112,47%
78
(11.572)
-100,67%
Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas
(6.755)
43.241
-115,62%
Ganancia (pérdida)
(6.755)
43.241
-115,62%
Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora
(7.638)
42.435
-118,00%
Otras ganancias (pérdidas)
Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales
Ingresos financieros
Costos financieros
Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se
contabilicen utilizando el método de la participación
Gasto por impuestos a las ganancias
Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras
Ganancia (pérdida)
883
806
9,55%
(6.755)
43.241
-115,62%
29