EJERCICIOS PRÁCTICOS EJERCICIOS: VALORACIÓN DE EXISTENCIAS EJERCICIO 1. Explique brevemente los siguientes criterios de valoración de existencias: Precio Medio Ponderado (PMP); Primera entrada o first input – Primera salida o first output (FIFO) y Ultima entrada o last input- Primera salida o first output (LIFO). En una economía con inflación ¿Qué criterio de valoración de los tres anteriores representa un mayor valor de las existencias finales en almacén? Razone la respuesta. EJERCICIO 2. El 23/02/2009 la empresa LUNES tenia en almacén 600 tablones de madera de roble valoradas en 1.200 um/unidad según precio de adquisición. El 03/03/2009 adquiere 300 tablones a 1.150 um/unidad, y al cabo de 2 días adquiere 500 tablones a 1.300 um/unidad. El día 01/04/09 vende 1.000 tablones. ¿Cual es el valor del stock de tablones el día 02/04/2009 según los criterios, PMP y FIFO? EJERCICIO 3. La ROSALEDA es una empresa de jardinería. Durante el mes de Diciembre se registraron los siguientes movimientos. 01/12/09: Tiene existencias en almacén, 100 rosales valorados a 200 um/unidad. 02/12/09: Compra 325 unidades a 180 um/unidad. 09/12/09: Compra 60 unidades a 300 um/unidad. 12/12/09: Vende 380 unidades. Confecciona la ficha de control de existencias según el criterio FIFO y PMP. En una economía con inflación ¿Qué criterio de valoración representa un mayor valor de las existencias finales en almacén? Razone la respuesta. EJERCICIO 4. La empresa MARTES ha efectuado los siguientes movimientos en almacén: 01/02/09: Existencias, 100 ordenadores a 5.000 um/unidad. 04/02/09: Compra 100 ordenadores a 4.800 um/unidad 08/02/09: Vende 100 ordenadores. ¿Cuál es el valor de las existencias finales en almacén según los métodos PMP y FIFO? EJERCICIO 5. La BALLENA SA es una empresa comercializadora de comida envasada. Durante el mes de Mayo se registraron los siguientes movimientos. 01/05/09: Tiene existencias en almacén, 150 platos valorados a 2 €/unidad. 02/05/09: Compra 35 unidades a 3 €/unidad. 03/05/09: Compra 50 unidades a 1,8 €/unidad. 09/05/09: Compra 70 unidades a 2,5 €/unidad. 12/05/09: Vende 120 unidades. 14/05/09: Vende 95 unidades. Valora las existencias finales en almacén según el criterio FIFO y PMP. En una economía con inflación ¿Cuál de los criterios otorga menor valor a las existencias finales? EJERCICIO 6. “BOLA DE NIEVE SA” es una empresa que se dedica a comercializar tablas de esquí. El movimiento en sus almacenes, durante la última semana del mes de enero ha sido el siguiente: 23/01/08: Existencias iniciales, 10 pares de tablas a 120 euros/unidad. 24/01/08: Compra 5 pares de tablas a 150 euros/unidad. 26/01/08: Vende 3 pares de tablas. 28/01/08: Compra 5 pares de tablas a 180 euros/unidad. 31/01/08: Vende 12 pares de tablas. Valora las existencias finales en almacén según el criterio FIFO y PMP. EJERCICIOS: MODELO DE WILSON O PEDIDO ÓPTIMO. EJERCICIO 1. FUTURU SL, es una empresa de distribución de material informático. Entre otros productos, vende de forma regular ordenadores, hasta un total de 300 al cabo del año. Ella, a su vez, los compra a un fabricante de Singapur que le hace una serie de envíos a los largo del año. A FUTURU le cuesta 30.000 u.m tramitar cada pedido y 20.000 u.m mantener un ordenador almacenado un año. ¿Cuántas unidades debería adquirir en cada pedido? Calcule los costes anuales originados por los stocks. EJERCICIO 2. Las empresas toman decisiones sobre su política de aprovisionamiento atendiendo a la importancia relativa de los costes que los inventarios pueden generar. Explique cuales son estos costes y como se comportan en relación al volumen de existencias que se soliciten a los proveedores en cada pedido. EJERCICIO 3. La empresa conservera Mar del Norte SA, utiliza anualmente 200.000 envases metálicos para uno de sus productos. Cada envase le cuesta 20 um, siendo su coste anual de mantenimiento 3 um. El coste de cursar cada uno de los pedidos es de 3.000 um. El Stock de seguridad que mantiene la empresa es de 2.000 envases. Se desea conocer: Tamaño óptimo de pedido Coste anual total del inventario EJERCICIO 4. La empresa SABADO SL, dedicada a comercializar motos, vende anualmente 500 motos del modelo llamado “Sencillo”. Actualmente la empresa ha decidido aumentar su Stock de Seguridad hasta 15 motos de dicho modelo, dado que piensan que su demanda podría aumentar temporalmente con la introducción de la normativa que permite conducir motos de baja cilindrada a todos aquellos que tengan el carnet de conducir para turismos. Cada moto de dicho modelo tiene un coste para la empresa de 600 euros, y el coste anual de almacenamiento de cada moto es de 300 euros. Además, realizar cada pedido le cuesta 100 euros. Calcular: Tamaño óptimo de pedido Coste anual total del inventario Dibuje el correspondiente gráfico de inventarios, representando el Stock de Seguridad o stock mínimo, el stock máximo y el punto de pedido, sabiendo que el fabricante de motos tarda en suministrar a la empresa SABADO SL, 3 días. EJERCICIO 5. Una empresa compra una mercadería para comercializarla a un precio de 3.500 €, y estima que las ventas durante el año serán de 20.000 unidades. El coste del pedido es de 1.500 € y la tasa del coste de obsolescencia de los stocks en almacén así como el coste de oportunidad de los mismos es del 15%. Calcular: Pedido óptimo, nº de pedidos al cabo del año, tiempo que transcurre entre pedidos, y el punto de pedido, sabiendo que los proveedores tardan 2 días en suministrarnos, y que el Stock de Seguridad es de 25 unidades. Calcula también el coste total de gestión de inventarios. EJERCICIO 6. Una empresa productora necesita 9.000 componentes para producir un determinado producto. El coste de realizar cada pedido es de 7.500 € y el coste de mantener cada componente en almacén es de 675 €. Calcula el pedido óptimo, el nº de pedidos que realizará anualmente, y el tiempo esperado entre pedidos. EJERCICIO 7. Si un determinado producto tiene una demanda mensual estimada de 60.000 unidades, su stock de seguridad es de 7.500 unidades y el plazo de aprovisionamiento es de 5 días. Calcula el punto de pedido. EJERCICIO 8. Una empresa distribuye una mercadería para la que espera una demanda anual de 300.000 kg. Le cuesta comprar cada unidad 5,50 €/kg, el coste de realizar el pedido es de 7,5 €, y el coste de almacén supone una tasa del 10%. Calcula el pedido óptimo, el nº esperado de pedidos y el tiempo esperado entre pedidos. EJERCICIO 9. La empresa, MORTADELO SA, utiliza anualmente 900.000 embalajes especiales para uno de sus productos. Cada embalaje le cuesta 35 um, siendo su coste anual de mantenimiento 1,5 um. El coste de cursar cada uno de los pedidos es de 5.500 um. El Stock de seguridad que mantiene la empresa es de 20.000 embalajes. Se desea conocer: Tamaño óptimo de pedido Coste anual total del inventario EJERCICIO 10. Una empresa compra una mercadería para comercializarla, el precio de adquisición es de 750 €, y estima que las ventas durante el año serán de 3.000 unidades. El coste del pedido es de 38 € y la tasa del coste de obsolescencia de los stocks en almacén así como el coste de oportunidad de los mismos es del 12%. Calcular: Pedido óptimo, nº de pedidos al cabo del año y el tiempo que transcurre entre pedidos. Si el Stock de Seguridad es de 3 unidades, calcula el coste total de gestión de inventarios. EJERCICIO 11. Una empresa distribuye una mercadería para la que espera una demanda anual de 650.000 kg. Le cuesta comprar cada unidad 7,50 €/kg, el coste de realizar el pedido es de 30,5 €, y el coste de almacén supone una tasa del 5%. Calcula el pedido óptimo, el nº esperado de pedidos al año y el tiempo esperado entre pedidos. Si los proveedores tardan es suministrarnos 1 día, y el Stock de Seguridad que mantiene la empresa es de 1.500 Kg. Calcula el punto de pedido, y dibuja el gráfico de inventarios con todos los conceptos estudiados. EJERCICIO 12. QUINTA GENERACIÓN SA compra móviles para comercializarlos. A ella le cuesta cada uno 50€, y estima que las ventas durante el año serán de 250 unidades. El coste del pedido es de 40 € y la tasa del coste de obsolescencia de los stocks en almacén así como el coste de oportunidad de los mismos es del 16%. Calcular: Pedido óptimo, nº de pedidos al cabo del año, tiempo que transcurre entre pedidos, y el punto de pedido, sabiendo que los proveedores tardan 6 días en suministrarnos, y que el Stock de Seguridad es de 5 unidades. Calcula también el coste total de gestión de inventarios. EJERCICIO 13. Una empresa comercializa grabadoras de DVD adquiriéndolas a un proveedor de Taiwán a un precio de 30 €, y estima que las ventas durante el año serán de 2500 unidades. El coste del pedido es de 200 € y el coste de almacenar una unidad durante un año se estima en 4€. Calcular: Pedido óptimo, nº de pedidos al cabo del año y el tiempo que transcurre entre pedidos. Sabiendo que los proveedores tardan 7 días en suministrarnos, y que el Stock de Seguridad es de 50 unidades. Calcula también el coste total de gestión de inventarios. Dibuja el gráfico de inventarios. EJERCICIOS: ECONÓMICA. EFICIENCIA TÉCNICA Y EFICIENCIA EJERCICIO 1 De los siguientes procesos productivos, ¿hay alguno que sea técnicamente ineficiente, si con los tres se obtiene la misma producción? FACTORES PRODUCTIVOS L: Trabajo K: Capital PROCESOS PRODUCTIVOS A B C 8 6 9 6 8 6 EJERCICIO 2 De los siguientes procesos productivos, ¿hay alguno que sea técnicamente eficiente, si con los tres se obtiene la misma producción? FACTORES PRODUCTIVOS L: Trabajo K: Capital PROCESOS PRODUCTIVOS A B C 10 10 9 6 7 6 EJERCICIO 3 La empresa PAN, SA., fabricante de caramelos, debe decidir entre tres procesos productivos alternativos que le permiten alcanzar la misma producción. ¿Cuál o cuáles de ellos elegirá la empresa teniendo en cuenta la eficiencia técnica? ¿Cuál de ellos elegirá la empresa si el precio del factor trabajo es de 1.000 €, y el precio del factor K es de 5.000 €? ¿Qué beneficio podrá llegar a alcanzar si es capaz de producir 10.000 Kg y su precio de venta es de 6€/Kg? FACTORES PRODUCTIVOS L: Trabajo K: Capital PROCESOS PRODUCTIVOS A B C 10 11 12 6 5 5 EJERCICIO 4 La empresa MUVI, SL., fabricante de videojuegos, debe decidir entre seis procesos productivos alternativos que le permiten fabricar 2.000 unidades. ¿Por cuál o cuáles de ellos optará la empresa teniendo en cuenta la eficiencia técnica? ¿Cuál de ellos elegirá la empresa desde el punto de vista de la eficiencia económica, sabiendo que el precio del factor trabajo es de 1000 €, y el precio del factor K es de 5000 €? ¿Qué beneficio podrá llegar a alcanzar si su precio de venta es de 40€? FACTORES PRODUCTIVOS L: Trabajo K: Capital PROCESOS PRODUCTIVOS A B C D E F 20 19 19 18 21 17 4 5 6 6 4 6 EJERCICIO 5 La empresa PIEN, SA., fabricante de memorias USB, debe decidir entre cuatro procesos productivos alternativos que le permitan fabricar de manera eficiente. ¿Cuál o cuáles de ellos seleccionará la empresa teniendo en cuenta la eficiencia técnica? ¿Cuál de ellos elegirá la empresa desde el punto de vista de la eficiencia económica, sabiendo que el precio del factor trabajo es de 300 €, y el precio del factor K es de 1.000 €? ¿Qué beneficio podrá llegar a alcanzar si su precio de venta es de 10 €? FACTORES PRODUCTIVOS PRODUCCIÓN L: Trabajo K: Capital Q: Producción 100 90 90 85 5 5 5 6 5.000 5.000 5.500 5.500 PROCESOS PRODUCTIVOS A B C D EJERCICIOS: PRODUCTIVIDAD EJERCICIO 1 Uno de los problemas de las empresas industriales españolas es el de su productividad. Esta suele ser inferior a la del resto de sus competidoras europeas. Explique el concepto de productividad y proponga al menos tres alternativas razonables de incrementar la productividad industrial sin que ello se traduzca en una disminución de la duración de las jornadas laborales. EJERCICIO 2 Explique las diferencias entre productividad de un factor y productividad global de la empresa. EJERCICIO 3 La empresa REVET SA dedicada a la fabricación de mesas de oficina, tiene una plantilla de 15 trabajadores con una jornada laboral, cada uno, de 1.500 horas anuales. En le año 2004 dicha empresa logró un volumen de producción de 45.000 mesas. Se pide: Calcule la productividad de la mano de obra de la empresa. Si la productividad media de la mano de obra de este sector en el año 2004 fue de 1,7 mesas /hora, analice la situación de la empresa. EJERCICIO 4 ¿Qué es un círculo de calidad y que se persigue con su aplicación? EJERCICIO 5 SUN SA, es una empresa dedicada a la elaboración de bronceadores. La plantilla es de 10 trabajadores, con una jornada laboral de 1.400 horas anuales cada uno de ellos. En el año 2003, la empresa obtuvo un volumen de producción de 380.000 unidades. En el año 2004, contrató a 2 nuevos trabajadores, y el volumen de producción fue de 420.000 unidades. Obtener la productividad de la mano de obra en el año 2003 y en el año 2004. ¿Cuál ha sido la variación porcentual de la productividad del año 2003 al 2004? EJERCICIO 6 La empresa MEDICALSA que fabrica diferente material quirúrgico tiene previsto crear una nueva empresa para fabricar jeringuillas desechables, y en su primer año espera producir 4.550.000 unidades. Para alcanzar este objetivo se le presentan estas tres alternativas: Alternativa 1: Emplear a 22 trabajadores a tiempo completo, con una jornada laboral de 1.650 horas al año por trabajador. Alternativa 2: Emplear a 13 trabajadores a tiempo completo, con una jornada laboral de 1.850 horas al año por trabajador. Alternativa 3: Emplear a 8 trabajadores a tiempo completo y a 5 trabajadores a tiempo parcial (60%), con una jornada de 2.150 horas al año por trabajador (en jornada completa) Se pide: Analizar la alternativa que presenta una productividad más favorable para la empresa. Expresar en términos porcentuales cuanto más productiva es la alternativa elegida respecto a las otras dos e indicar algunas razones que lo expliquen. EJERCICIO 7 La empresa Torera SA, de reciente creación, se dedica a la elaboración de videos taurinos, para lo que cuenta con una plantilla de 75 trabajadores. La jornada laboral de estas personas asciende a 1.000 horas anuales, dando salida a una producción media de 55.555 cintas de vídeo. La empresa Posquemono SA, con mayor tradición en el sector y especializada en el sector de dibujos animados infantiles, desea compra una participación de Torera SA. El requisito esencial para que el proyecto salga adelante es que la productividad de esta última supere claramente a la media del sector, que está cifrada en 1 vídeo por hora y trabajador. Se desea conocer: La productividad de la plantilla de Torera SA, y la viabilidad de la adquisición de Torera SA por Posquemono SA, así como sugerencias de actuación a Torera SA EJERCICIO 8 La empresa “MIRAVEN SA” dedicada a la fabricación de prismáticos, tiene una plantilla de 12 trabajadores con una jornada laboral, cada uno, de 1.200 horas anuales. En le año 2004 dicha empresa logró un volumen de producción de 125.000 prismáticos. Se pide: Calcule la productividad de la mano de obra de la empresa. Si la productividad media de la mano de obra de este sector en el año 2004 fue de 10 prismáticos /hora, analice la situación de la empresa. EJERCICIO 9 “FLIP SL”, es una empresa dedicada a la desinsectación de edificios. La plantilla es de 30 desinsectadores, con una jornada laboral de 1.400 horas anuales cada uno de ellos. En el año 2003, la empresa desinsectó 1.000.000 m2. En el año 2004, contrató a 2 nuevos trabajadores, y la cantidad de m2 desinsectados fue de 1.100.000. Obtener la productividad de la mano de obra en el año 2003 y en el año 2004. ¿Cuál ha sido la variación porcentual de la productividad del año 2003 al 2004? EJERCICIO 10 La empresa “¿? SA” dedicada a la creación de inventos, tiene una plantilla de 20 inventores a jornada completa, con una jornada laboral cada uno, de 800 horas anuales, y 15 trabajadores con una jornada reducida (60% de la jornada completa). En le año 2004 dicha empresa logró patentar 5.050 inventos. Se pide: Calcule la productividad de la mano de obra de la empresa. Si la productividad media de la mano de obra de este sector en el año 2004 fue de 0.15 inventos /hora, analice la situación de la empresa. EJERCICIO 11 Contesta de forma breve y clara las siguientes cuestiones: -¿Qué se entiende por productividad? -¿Cómo se puede aumentar la productividad en la empresa? -Calcula la productividad de cada hora por trabajador en la empresa SITECH S. L., dedicada a la colocación de falsos techos, si sus 28 trabajadores trabajan cada uno 2.100 horas al año poniendo un total de 215.000 m2 de techo. -Explica qué cambio se produciría si el índice de productividad aumentara en un punto. EJERCICIO 12 La empresa "Sólo música, S.A.", dedicada a la elaboración de vídeos y CD, desea comprar una participación en la empresa "Vinilo, S.A." dedicada a la grabación de vídeos musicales. La plantilla de esta última empresa está formada por 35 trabajadores con una jornada laboral de 7 horas diarias y 300 días al año, y su producción media es de 45. 250 vídeos. La dirección de "Sólo música, S.A." considera que el proyecto de compra sólo será interesante si la productividad de "Vinilo S.A." supera la media del sector que está cifrada en 1 vídeo por hora y trabajador. Explicar si el proyecto es viable y realizar las sugerencias oportunas a la empresa acerca de él. EJERCICIO 13 Una empresa textil organiza su proceso productivo en dos etapas: corte con 43 empleados y confección con 39. El número de horas laborales contratadas durante el mes asciende a 160 por trabajador en las dos secciones. La sección de corte puede llegar a producir 45.000 unidades mensuales y la de confección 37.000. Se pide: a) Determinar la capacidad productiva de esta empresa, justificando la respuesta. b) Determinar la productividad del factor trabajo en cada sección en caso de funcionar ambas a plena capacidad; interpretar el resultado obtenido. c) Sugerir posibilidades para equilibrar la capacidad productiva de la empresa y lograr un mejor aprovechamiento de los recursos. EJERCICIO 14 Una fábrica de conservas ha producido durante el año 2007, 4.000.000 de latas habiendo contratado a 100 trabajadores para ello. El 50% de ellos trabaja a jornada completa durante 1600 horas al año cada uno, y el resto trabajó con jornada parcial que representa el 40% de la jornada completa. a/ Calcula la productividad de la mano de obra para esta empresa durante el año 2007. b/ Si el sector de actividad en que compite la empresa obtuvo durante el año 2007 una productividad de 40 latas por hora trabajada ¿En qué situación se encuentra la empresa respecto al sector? Razona la respuesta basándote en la variación porcentual. c/Si en el año anterior la empresa produjo 3.800.000 latas contratando para ello a 70 trabajadores con una jornada de 1400 horas al año por trabajador ¿En qué situación se encuentra la empresa respecto al año anterior? EJERCICIOS. PUNTO MUERTO O UMBRAL DE RENTABILIDAD EJERCICIO 1 La empresa PEP SA tiene unos costes fijos de 100.000 euros, y unos costes variables unitarios de 40 €. Debido a las fuerzas competitivas del mercado, ha pasado de comercializar un producto desde un precio de 70 €, a uno mas reducido por importe de 65 €. Se pide: ¿Cuántas unidades tendrá que vender al nuevo precio para alcanzar el umbral de rentabilidad? Represente gráficamente las dos situaciones, interpretando su significado. EJERCICIO 2 La empresa AGSA tiene unos costes fijos de 1.500.000 euros y unos costes variables por unidad de producto de 130 euros. Vende su productivo a un precio unitario de 210 euros. Se pide: Determine el umbral de rentabilidad Represéntelo gráficamente e interprete su significado, indicando la zona de pérdidas. EJERCICIO 3 La empresa HELICHANG dedicada a comercializar paseos en helicóptero por el parque natural AMAZON, está ofreciendo actualmente el paseo de 2 horas de duración a un precio de 600 euros. De los datos de su contabilidad se sabe que los costes fijos alcanzan la cifra de 500.000 euros y los costes variables unitarios son de 200 euros. Se pide: Calcule el umbral de rentabilidad Obtenga el máximo valor que pueden alcanzar las pérdidas de la empresa y represéntelo gráficamente. EJERCICIO 4 La empresa VENDING SA tiene unos costes fijos de 200.000 euros, y unos costes variables unitarios de 80 €. Debido a las fuerzas competitivas del mercado, ha pasado de comercializar un producto desde un precio de 170 €, a uno más reducido por importe de 145 €. Se pide: ¿Cuántas unidades tendrá que vender al nuevo precio para alcanzar el umbral de rentabilidad? Represente gráficamente las dos situaciones, la actual y la antigua, interpretando su significado. EJERCICIO 5 La empresa FORMULA SA tiene unos costes fijos de 150.000 euros y unos costes variables por unidad de producto de 18 euros. Vende su producto a un precio unitario de 23 euros. Se pide: ¿Qué se entiende por punto muerto o umbral de rentabilidad? Determine el umbral de rentabilidad Represéntelo gráficamente e interprete su significado, indicando la zona de pérdidas. EJERCICIO 6 La empresa “H2O SL” dedicada a comercializar inmersiones submarinas, está ofreciendo actualmente la inmersión de 45 minutos de duración a un precio de 60 euros. De los datos de su contabilidad se ha obtenido que los costes fijos alcanzan la cifra de 50.000 euros y los costes variables unitarios son de 35 euros. Se pide: Calcule el umbral de rentabilidad Obtenga el máximo valor que pueden alcanzar las pérdidas de la empresa Represente gráficamente los resultados. EJERCICIO 7 Con motivo de las olimpiadas 2012 en Madrid, se ha previsto una afluencia de jóvenes procedentes de distintos países europeos. A tal fin se ha pensado utilizar las residencias universitarias para darles acogida en las proximidades de la ciudad. Se cuenta con 80 apartamentos disponibles. Las estimaciones realizadas son las siguientes: Precio servicio de alquiler por un día: 36 euros por apartamento. Gastos variables directamente asignables por día: 17 euros por apartamento. Los gastos fijos de estructura durante la temporada de 30 días se estima que ascenderán a 40.000 euros. Se pide: Calcule el Punto Muerto y razone su significado. EJERCICIO 8 Una empresa presenta la siguiente estructura de costes mensuales: Retribución total a los empleados: 40.000 €. Combustible: 8.000 €. Suministros: 4 € por unidad producida. Gastos financieros: 6.000 €. Materias primas: 8 € por unidad producida. Alquileres: 16.000 €. Gastos administrativos: 4 € por unidad producida. Sabiendo que el número de empleados es 32 y que el precio de mercado del bien es de 56 € por unidad vendida, determine: a) Número de unidades que debe vender para comenzar a obtener beneficios. b) Número de unidades que debe vender para obtener un beneficio mensual de 24.000 €. c) Costes totales medios para dicha producción. d) Coste variable medio. e) Productividad media de un empleado. EJERCICIO 9 La empresa BURSA, dedicada a fabricar cajas metálicas, tiene una capacidad productiva máxima de 1.200 unidades. La estructura de costes se compone de un total de 24.000 euros de costes fijos, y un coste variable unitario de 30 euros por unidad producida. El precio actual de venta es de 60 € / caja. Se pide: a) Número de unidades que tiene que producir para alcanzar el umbral de rentabilidad. Represéntelo gráficamente, diferenciando la zona de pérdidas y de beneficios. Calcule el beneficio que obtendría si la capacidad máxima de producción se sitúa en un 20% menos que la inicial, debido a una disminución del espacio físico de planta industrial, y vende la totalidad de la fabricación. c) Si los costes variables disminuyen un 10% ¿Cuál sería el nuevo punto muerto? Represéntelo gráficamente. b) EJERCICIO 10 La empresa SEGER S.A., que realiza una actividad de carpintería, durante el último trimestre del año ha realizado las siguientes operaciones: Ha adquirido y consumido 120 metros cúbicos de madera a 100 unidades monetarias el metro cúbico. Ha empleado 600 horas hombre de mano de obra directa a 500 unidades monetarias la h/h. Ha pagado por mano de obra indirecta 30.000 unidades monetarias. Ha consumido 2.000 KW de energía eléctrica a 10 unidades monetarias el KW. Los costes de amortización de las instalaciones se han calculado en 66.000 u.m. Se han producido y vendido 1.000 mesas. El precio de venta unitario ha sido de 600 u.m. Calcular: a) Calcule el coste de fabricación unitario de las mesas. b) Calcule el resultado interno de la actividad productiva en el trimestre. EJERCICIO 11 Una empresa vende sus productos a un precio de 1.200 € y los produce soportando un coste fijo de 100.000 €. Si su coste variable unitario es de 800 €, ¿Qué cantidad debe vender la empresa para no obtener beneficio ni pérdida? ¿Qué beneficio se obtiene si se venden 700 unidades? ¿ Para que cantidad se obtiene un beneficio de 40.000 €?. EJERCICIO 12 CASASA, empresa dedicada a la fabricación de materiales de construcción, consigue colocar sus productos en el mercado con un precio de 700 € y unos costes variables unitarios de 450 €. Si el punto muerto de esta empresa está en 2.500 unidades, ¿Cuáles son sus costes fijos? ¿Le interesa vender 1.000 unidades de producto? ¿Y 3.000 unidades?. Razona tu respuesta. EJERCICIO 13 Los costes de una empresa se distribuyen de la siguiente forma: Mano de obra: 30 €/unidad. Materia prima: 450 €/unidad. Desgaste de maquinaria: 250 €/unidad. Alquiler de almacén: 3.000 €. Sabiendo que el precio de venta es 200 € superior al coste variable unitario: a) Calcular el punto muerto. b) ¿Para qué cantidad se obtiene un beneficio de 60.000 €? EJERCICIO 14 El punto muerto de una empresa es de 50 unidades, si el coste fijo es 150 u.m., ¿Cuál es el Margen Bruto unitario? ¿Cuál es el beneficio de vender 60 unidades? ¿Cuántas unidades tenemos que vender para obtener un beneficio de 210 €? METODOS DE VALORACION Y SELECCION DE INVERSIONES: PAY-BACK, VAN, TIR EJERCICIO 1 El Sr. García ha comprado un apartamento por 100.000 euros y espera venderlo dentro de un año en 132.000 euros. a) ¿Cuál sería el TIR de esta inversión?. b) Si esta rentabilidad es menor que el tipo de interés o coste de la deuda, ¿se debería llevar a cabo la inversión desde el punto de vista del criterio del VAN? Razone su respuesta. EJERCICIO 2 Una inversora ha de decidir entre dos posibles proyectos, disponiendo de la siguiente información: Proyecto 1: Desembolso inicial: 3000 euros; coste del capital: 6%; flujo de caja año 1: 4000 euros; flujo de caja año 2: 5.000 euros. Proyecto 2: Desembolso inicial: 4.000 euros; coste del capital: 9%; flujo de caja año 1: 3.600 euros; flujo de caja año 2: 4.400 euros. Se pide: a) Determine qué proyecto presenta un valor actualizado neto mayor. b) Para la inversión en el proyecto 2 ¿qué coste máximo del capital puede aceptarse para que resulte rentable?. EJERCICIO 3 Dados los siguientes proyectos de inversión: PROYECTO H: -7.000/7.000/5.000 PROYECTO Z: -7.000/5.000/10.000 a) ¿Cuál es preferible si se utiliza el criterio del plazo de recuperación o pay-back?. b) ¿Y si se utiliza el criterio del VAN, sabiendo que el coste de capital es del 10%?. c) Justifique su respuesta en ambos casos. EJERCICIO 4 La señora Garbo quiere abrir un negocio de decoración de interiores. Para ello, ha de pedir un préstamo a una entidad bancaria, por un importe igual al de la inversión a efectuar. El banco pone como condición para conceder el préstamo, que el proyecto sea rentable. Los datos disponibles sobre el proyecto de inversión son: Duración del proyecto: 2 años Coste del capital: 7% Flujos netos de caja anuales: 5.000.000 y 6.000.000 pesetas, respectivamente. Valor residual al finalizar el segundo año: 500.000 pesetas. Suponemos que no existen impuestos. Se le pide: ¿Cuál es el importe máximo que puede solicitar la señora Garbo sin que ello haga que el proyecto no sea rentable? Justifique su respuesta. EJERCICIO 5 Un comerciante dispone de 10.000 euros. Con el objetivo de obtener la máxima rentabilidad, tiene que decidir entre dos posibilidades de inversión: Participar con otros comercios en la apertura de una sucursal de venta en un nuevo centro comercial, lo que le supone un desembolso inicial de 10.000 euros, y unos flujos de caja de 4.650 y 7.000 euros respectivamente. Invertir los 10000 euros durante dos años en un fondo de inversión, con una rentabilidad anual del 8%. a) ¿Qué alternativa elegirá?. b) En el caso del fondo de inversión, suponiendo unos flujos de caja de 800 y 10.800 euros al final de cada año, obtenga el valor actualizado neto con un coste del capital del 8%. EJERCICIO 6 A la empresa TABLASA, que realiza trabajos en el sector de la madera, se le presenta la posibilidad de acometer un proyecto de inversión con las siguientes características: Duración del proyecto: 2 años. Inversión inicial: 1. 100 millones de euros. Coste del dinero: 4% anual. Flujos de caja esperados: 450 millones de euros en el primer año y 800 millones de euros en el segundo año. Como la empresa no tiene personal capacitado par resolver el problema y tomar una decisión, le contrata a usted para que: Calcule el Valor Actual Neto. Calcule el plazo de recuperación. Razone si el proyecto se debe llevar adelante teniendo en cuenta los criterios utilizados. EJERCICIO 7 Un fabricante de automóviles está analizando la posibilidad de instalar una nueva planta de producción. Se le plantean dos opciones: Opción 1: Localizarse en Madrid. Esto le supone un desembolso inicial de 1.000.000 de euros, generándose unos flujos de caja de 550.000 euros y de 625.000 euros en el primer y segundo año respectivamente. Opción 2: Localizarse en Barcelona: Esto le supone un desembolso inicial de 800.000 euros, generándose unos flujos de caja de 250.000 euros y de 700.000 euros en el primer y segundo año respectivamente. El coste del capital es en ambos casos del 10%. a) Determine el Valor Actualizado Neto de cada una de las inversiones. b) En base a este criterio, explique qué opción elegirá y por qué. EJERCICIO 8 Un fabricante de bicicletas está valorando la posibilidad de instalar una nueva tienda, planteándose las siguientes posibilidades: Opción 1: Localizar la tienda en Segovia. Esto supone un desembolso inicial de 100.000 euros, generándose unos flujos de caja estimados de 55.000 euros, y de 62.500 en el primero y segundo año, respectivamente. Opción 2: Localizar la tienda en Jaén. Esto supone un desembolso inicial de 80.000 euros, generándose unos flujos de caja estimados de 25.000 euros, y de 70.000 en el primero y segundo año, respectivamente. Si el coste de capital es del 10%. a) ¿Cuál es el valor actualizado neto de cada inversión? b) Con los datos anteriores ¿Qué ciudad elegirá el fabricante para instalar la tienda y por qué? EJERCICIO 9 Una empresa desea llevar a cabo un proyecto de inversión valorado en 250.000 euros. El proyecto tiene una duración de dos años. Los flujos de caja que se espera obtener por la realización del proyecto son de 150.000 euros el primer año y de 160.000 euros el segundo año. Si el coste del dinero es del 10% anual, se pide: a) Determinar el plazo de recuperación (pay-back) de esta inversión, expresado en años. b) Calcular el Valor Actual Neto (VAN) de esta inversión ¿Recomendaría a la empresa aceptar el proyecto? ¿Por qué? c) Calcular el TIR de esta inversión EJERCICIOS PERIODO MEDIO DE MADURACIÓN. EMPRESA INDUSTRIAL. EJERCICIO 1 Calcula el PMM económico y financiero de la empresa “NORTE, SA” disponiendo de la siguiente información, en €: Saldo medio de existencias de materias primas en almacén: 1.000 euros. Coste de la producción: 20.000 euros Saldo medio de la deuda con los proveedores: 3.000 euros. Coste de las ventas: 35.000 euros. Consumo de materias primas: 10.000 euros. Saldo medio de productos terminados: 4.500 euros. Saldo medio de créditos a clientes: 5.000 euros. Saldo medio de productos en curso de fabricación: 3.000 Compra de materias primas: 15.000 euros. Ventas (valoradas a precio de venta): 50.000 euros. EJERCICIO 2 Calcula el PMM económico y financiero de la empresa “ESTE, SA” disponiendo de la siguiente información, en €: Saldo medio de existencias de materias primas en almacén: 1.500 euros. Coste de la producción: 20.000 euros Saldo medio de proveedores: 3.200 euros. Coste de las ventas: 35.000 euros. Consumo de materias primas: 18.000 euros. Saldo medio de productos terminados: 4.500 euros. Saldo medio de clientes: 3.500 euros. Saldo medio de productos en curso de fabricación: 2.700 Compra de materias primas: 17.000 euros. Ventas (valoradas a precio de venta): 55.000 euros. EJERCICIO 3 Calcula el PMM económico y financiero de la empresa “SUR, SA” disponiendo de la siguiente información, en €: Saldo medio de existencias de materia primas en almacén: 2.000 euros. Coste de la producción: 45.000 euros Saldo medio de la deuda con los proveedores: 7.000 euros. Coste de las ventas: 70.000 euros. Consumo de materias primas: 20.000 euros. Saldo medio de productos terminados: 6.000 euros. Saldo medio de créditos a clientes: 5.000 euros. Saldo medio de productos en curso de fabricación: 6.000 Compra de materias primas: 19.000 euros. Ventas (valoradas a precio de venta): 60.000 euros. EJERCICIO 4 Calcula el PMM económico y financiero de la empresa “OESTE, SA” disponiendo de la siguiente información, en €: Consumo de materias primas: 28.000 euros. Saldo medio de productos terminados: 6.500 euros. Saldo medio de clientes: 7.500 euros. Saldo medio de productos en curso de fabricación: 3.700 Compra de materias primas: 27.000 euros. Ventas (valoradas a precio de venta): 75.000 euros. Saldo medio de existencias en almacén: 2.400 euros. Coste de la producción: 30.000 euros Saldo medio de proveedores: 6.200 euros. Coste de las ventas: 45.000 euros. EJERCICIO 5 Calcule el período medio de maduración e indique su significado económico a partir de los siguientes datos de la empresa TRANQUILO, SA: Periodo medio de aprovisionamiento: 20 días Periodo medio de fabricación: 30 días Periodo medio de venta: 21 días Número de veces que, en el año, se renovó la deuda media de los clientes: 10 EJERCICIOS PMM. EMPRESA COMERCIAL. EJERCICIO 1 Calcula el PMM económico y financiero de la empresa “NORESTE, SA” disponiendo de la siguiente información, en €: Saldo medio de existencias de mercaderías en almacén: 1.000 euros. Saldo medio de la deuda con los proveedores: 3.000 euros. Coste de las ventas: 10.000 euros. Saldo medio de créditos a clientes: 5.000 euros. Compra de mercaderías: 15.000 euros. Ventas (valoradas a precio de venta): 50.000 euros. EJERCICIO 2 La empresa CHIPS, S.A. ha efectuado ventas a crédito por 102.000 euros durante el ejercicio 2001, manteniendo un saldo medio de clientes de 8.500 euros. Asimismo ha realizado compras a crédito a proveedores por 7.200 euros, manteniendo un saldo medio de 1.200 euros. Con los datos anteriores se pide: a) Explique el concepto del periodo medio de maduración. b) Calcule el periodo medio de maduración de clientes y proveedores. c) Emita su opinión sobre la política de cobros y pagos que tiene la empresa. EJERCICIO 3 Calcula el PMM económico y financiero de la empresa “SURESTE, SA” disponiendo de la siguiente información, en €: Saldo medio de almacén: 4.500 euros. Saldo medio de proveedores: 3.200 euros. Coste de las ventas: 35.000 euros. Saldo medio de clientes: 3.500 euros. Compra de mercaderías: 17.000 euros. Ventas (valoradas a precio de venta): 55.000 euros. EJERCICIO 4 Calcula el PMM económico y financiero de la empresa “NOROESTE, SA” disponiendo de la siguiente información, en €: Saldo medio de existencias de mercaderías en almacén: 6.000 euros. Saldo medio de la deuda con los proveedores: 7.000 euros. Coste de las ventas: 70.000 euros. Saldo medio de créditos a clientes: 5.000 euros. Compra de mercaderías: 19.000 euros. Ventas (valoradas a precio de venta): 60.000 euros. EJERCICIO 5 Calcula el PMM económico y financiero de la empresa “SUROESTE, SA” disponiendo de la siguiente información, en €: Saldo medio de clientes: 7.500 euros. Compra de mercaderías: 27.000 euros. Ventas (valoradas a precio de venta): 75.000 euros. Saldo medio de almacén: 2.400 euros. Saldo medio de proveedores: 6.200 euros. Coste de las ventas: 45.000 euros. EJERCICIOS: DERECHO PREFERENTE DE SUSCRIPCION EJERCICIO 1. Una empresa con un Capital Social de 10 millones de €, dividido en 30.000 acciones, las cuales cotizan en bolsa a 400 € por acción, decide ampliar capital para realizar nuevas inversiones que le permitan incrementar su capacidad productiva, emitiendo 15.000 acciones a la par. ¿Cuál es el valor del derecho de suscripción? El Sr. Aldama es antiguo accionista y titular de 2.000 acciones antes de la ampliación: ¿Cuántas acciones nuevas puede suscribir con los derechos que posee? ¿Cuál será el coste de comprar esas acciones? La Sra. Herrero, no es antiguo accionista y quiere acudir a la ampliación de capital. ¿Cuánto tiene que desembolsar por cada acción que quiera comprar? EJERCICIO 2 La empresa 2C SA tiene un capital de 5.000.000 €, y unas Reservas de 2.000.000 €, el nº de acciones es de 35.000. La ampliación de capital que va a realizar es 7.000 acciones que se emitirán a 148 € por acción. ¿Cuál es el Valor del Derecho de Suscripción? La Sr. Campos no es antiguo accionista y desea comprar 200 acciones ¿Cuánto tendrá que desembolsar para comprarlas? El Sr. Corral, antiguo accionista, no desea acudir a la ampliación, y es titular de 700 acciones. ¿Cuánto dinero obtendrá por la venta de los derechos que posee? EJERCICIO 3 La empresa “3A SA” tiene un capital de 1.000.000 euros, formado por 50.000 acciones que cotizan a día de hoy a 25 euros por acción. La empresa quiere ampliar capital para realizar unas inversiones que le van a permitir aumentar sus beneficios futuros. Las condiciones de la ampliación son las siguientes: Ampliación de Capital: 12.500 acciones con un valor de emisión de 22 euros por acción. Calcular: 1/Valor nominal. 2/Prima de emisión 3/El Sr. González posee 3500 acciones antes de la ampliación, ¿Cuántas acciones tiene derecho a suscribir teniendo en cuenta las que ya posee?¿A qué precio? Y si no desea acudir a la ampliación ¿Por cuánto puede vender sus derechos de suscripción? 4/ El Sr. García-Bueno está muy interesado en la ampliación de Capital por lo que pretende adquirir 3000 acciones ¿Cuánto tendrá que desembolsar para adquirirlas? EJERCICIO 4 La empresa “MIERCOLES SA” tiene actualmente un capital de 400.000 euros y unas reservas de 500.000. El capital esta formado por 20.000 acciones. La empresa decide ampliar capital con las características siguientes: Ampliación de capital: 5000 acciones con un valor de emisión de 25 euros por acción. Calcular: 1/ Valor Nominal 2/ Prima de emisión 3/ ¿Qué es el Derecho de Suscripción Preferente?. Calcula su valor para este caso. 4/ ¿Cuantos derechos se necesitan para comprar una acción nueva? 5/ La Sra. Morillo posee 2.000 acciones antes de la ampliación. ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir con los derechos que posee?, y si decide no acudir a la ampliación ¿Cuánto dinero obtendrá por la venta de los derechos? 6/ El Sra. Rey quiere acudir a la ampliación, pero no es antiguo accionista. ¿Cuánto tendrá que desembolsar para comprar 500 acciones? EJERCICIO 5 La empresa MADO, S.A., dedicada a la fabricación de calzado de piel, se encuentra en una fase de expansión. Ante la necesidad de nuevas inversiones, se plantea realizar una ampliación de capital de 50.000 acciones con un valor de emisión de 3 euros /acción. La situación de la empresa, antes de la ampliación, es la siguiente: Capital social: 500.000 euros; Reservas 700.000 euros; número de acciones 200.000. Partiendo de la información anterior se pide: Valor nominal de las acciones (0,5 puntos) Valor de las acciones antes de la ampliación (0,5 puntos) Valor de las acciones después de la ampliación (0,5 puntos) Valor del derecho preferente de suscripción (0,5 puntos) EJERCICIO 6 La empresa BETI, SA cuyo capital está compuesto por 200.000 acciones con un valor nominal es de 10 € por acción, va a ampliar su capital emitiendo 100.000 acciones a la par. El valor de cotización antes de la ampliación es de 15€. Calcular: o Valor del derecho de suscripción o Un antiguo accionista tiene 200 acciones ¿Cuántos derechos posee?. Si no quiere acudir a la ampliación ¿Cuánto obtendrá por la venta de los derechos?. Y si quiere acudir a la ampliación ¿Cuántas acciones puede comprar con los derechos que posee? ¿Cuánto le costará la operación? o El Sr. Martínez no es antiguo accionista y desea acudir a la ampliación comprando 400 acciones ¿Cuántos derechos necesita comprar? ¿Cuánto le costará la operación? EJERCICIO 7 Una empresa con un Capital Social de 15 millones de €, dividido en 30.000 acciones, las cuales cotizan en bolsa a 600 € por acción, decide ampliar capital para realizar nuevas inversiones que le permitan incrementar su capacidad productiva, emitiendo 10.000 acciones a la par. ¿Cuál es el valor del derecho de suscripción? El Sr. Marzo es antiguo accionista y titular de 1.500 acciones antes de la ampliación: ¿Cuántas acciones nuevas puede suscribir con los derechos que posee? ¿Cuál será el coste de comprar esas acciones? La Sra. Baena, no es antiguo accionista y quiere acudir a la ampliación de capital. ¿Cuánto tiene que desembolsar por cada acción que quiera comprar? EJERCICIO 8 La empresa MORTADELO SA tiene un capital de 4.000.000 €, y unas Reservas de 2.000.000 €, el nº de acciones es de 40.000. La ampliación de capital que va a realizar es de 10.000 acciones que se emitirán a 140 € por acción. ¿Cuál es el Valor del Derecho de Suscripción? ¿Cuánto tendrá que desembolsar un no antiguo accionista para comprar 100 acciones? ¿Cuánto dinero obtendrá un antiguo accionista por la venta de los derechos que posee si es titular de 500 acciones? EJERCICIO 9 La empresa “VIERNES SA” tiene un capital de 500.000 euros, formado por 50.000 acciones que cotizan a día de hoy a 25 euros por acción. La empresa quiere ampliar capital para realizar unas inversiones que le van a permitir aumentar sus beneficios futuros emitiendo 25.000 acciones con un valor de emisión de 10 euros por acción. Calcular: 1/Valor nominal y prima de emisión. 2/El Sr. Estepar posee 2500 acciones antes de la ampliación, ¿Cuántas acciones tiene derecho a adquirir un antiguo accionista que posee 2500 acciones?¿Cuánto le costará la operación? Y si no desea acudir a la ampliación ¿Por cuánto puede vender sus derechos de suscripción? 4/ El Sr. García está muy interesado en la ampliación de Capital por lo que pretende adquirir 1000 acciones ¿Cuánto tendrá que desembolsar para adquirir las 1000 acciones? EJERCICIO 10 La empresa “FILEMÓN SA” tiene actualmente un capital de 300.000 euros y unas reservas de 400.000. El capital está formado por 15.000 acciones. La empresa decide ampliar capital en 5000 acciones con un valor de emisión de 25 euros por acción. Calcular: 1/ Valor Nominal y prima de emisión 2/ ¿Qué es el Derecho de Suscripción Preferente?. Calcula su valor para este caso. 3/ ¿Cuantos derechos se necesitan para comprar una acción nueva? 4/ La Sra. Guerrero posee 1500 acciones antes de la ampliación. ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir con los derechos que posee?, y si decide no acudir a la ampliación ¿Cuánto dinero obtendrá por la venta de los derechos? 5/ El Sra. Merlo quiere acudir a la ampliación, pero no es antiguo accionista. ¿Cuánto tendrá que desembolsar para comprar 500 acciones? EJERCICIOS. DESCUENTO DE EFECTOS 1º La empresa “CASTILLOS DE ARENA SL” lleva a descontar efectos comerciales, por un importe de 460.000 euros a la Caja de Ahorros de su barrio. Esta entidad, aplica sobre la operación, un tipo de interés anual de 7 %. El vencimiento se producirá dentro de 70 días. a) ¿Qué cantidad de dinero le anticipará la Caja de Ahorros a la empresa?. b) Explique la función que cumple la operación de descuento de efectos. 2º Una sociedad quiere descontar varios pagarés a día de hoy, que vencen dentro de 65 días. El nominal total de los mismos asciende a 60.000 euros. El banco le aplica un tipo de descuento del 4% y una comisión de 12 euros. ¿Qué efectivo le ingresara hoy el banco en la cuenta corriente de la sociedad? 3º La empresa MANUELA SA, quiere descontar hoy en su banco un pagaré cuyo vencimiento es dentro de 60 días y cuyo valor nominal es de 100.000 euros. El tipo de interés que le cobra el banco es del 5%, y también le cobra una comisión del 1‰. Calcula el efectivo que recibirá la empresa el día de hoy por descontar el pagaré. 4º Una sociedad quiere descontar una letra de cambio dentro de 10 días. Dicha letra vence dentro de 70 días. El nominal total de la misma asciende a 80.000 euros. El banco le aplica un tipo de descuento del 5% y una comisión del 0,5 ‰. ¿Qué efectivo le ingresará el banco en la cuenta corriente de la sociedad? 5º La empresa “TABLASA” lleva a descontar una letra de cambio a la Caja de Ahorros de su ciudad, abonándole ese mismo día en su cuenta 50.000 €. Esta entidad, aplica sobre la operación, un tipo de interés anual de 7 %. El vencimiento se producirá dentro de 60 días. ¿Cuál es el nominal de la letra?. 6º Una sociedad quiere descontar varios pagarés a día de hoy, que vencen dentro de 45 días. El nominal total de los mismos asciende a 30.000 euros. El banco le abona en su cuenta 29.800 €, aplica una comisión de 15 euros. ¿Qué tipo de interés le cobra el banco a la empresa por el anticipo? EJERCICIOS. BALANCE DE SITUACIÓN 1. La empresa MILANA, dedicada a la fabricación de muebles de oficina, presenta la siguiente información en sus cuentas en relación a los bienes, derechos y obligaciones que recaen sobre la misma a 31 de octubre de 2002 y expresada en euros: Dinero en efectivo: 3000 Préstamo a devolver dentro de 5 años: 15.000 Deudas por suministro de mercancías: 8.000 Saldo de cuentas bancarias a su favor : 3.000 Créditos contra clientes 7.000 Préstamo a devolver dentro de 6 meses: 10.000 Deudas con Hacienda por IVA a pagar 4.000 Muebles en el almacén 4.000 Edificio de fábrica 20.000 Deudas con la Seguridad Social: 2.000 Deudas con trabajadores (sueldos pendientes) 3.000 Maquinaria 15.000 Herramientas 3.000 Acciones de la empresa Gas Natural adquiridas a largo plazo 2.000 Se pide: a) Ordene la información en forma de balance, separando tanto los bienes y derechos como las obligaciones según sean a largo plazo (más de un año) o a corto plazo (menos de un año). b) Determine la cifra de capital de la empresa y defina el concepto de capital. 2. Un estudiante de cuarto curso de la Licenciatura en Administración y Dirección de Empresas ha creado su propia empresa destinada a la comercialización de material informático, con la aportación de los siguientes elementos patrimoniales: Dinero en efectivo por importe de 10.000 euros Mercaderías para su comercialización 5.000 euros, de las cuales quedan pendientes de pagar al proveedor 1.000 euros, deuda que se transfiere a la empresa. Una furgoneta para el reparto de las mercancías valorada en 1.450 euros. Un local en el que se desarrolla la actividad, en 6.800 euros. Mobiliario diverso valorado en 800 euros. Se pide: a) Calcule el valor del activo de ese patrimonio inicial. b) Calcule el valor del Pasivo exigible. c) Calcule el valor de la aportación neta del empresario a la empresa. d) Represente el patrimonio en forma de balance. 3. La empresa GEMA presenta la siguiente información correspondiente a la situación patrimonial de su negocio expresado en euros: ACTIVO Bancos: Existencias 1.500 Edificios: Mobiliario: 800 (mercaderías): 31.200 400 PASIVO Capital Proveedores: Reservas: Préstamos a largo plazo: Préstamos a corto plazo: ¿? 12.600 4.000 2.000 3.000 Terrenos: Clientes: Amortización acumulada: 8.000 12.000 (1000) Se pide: - Determine la cifra de capital. - Calcule los siguientes ratios: o Solvencia = activo corriente / pasivo corriente. o Tesorería = Realizable + Disponible / pasivo exigible a c/p. o Garantía = Activo / Pasivo exigible. o Endeudamiento = Pasivo exigible (deudas) / Pasivo total. - Suponiendo que el ratio de solvencia ideal fuera igual a 2, valore la situación financiera de la empresa en cuanto a su capacidad para hacer frente a las deudas. 4. La empresa MICSA presenta al final del año las siguientes partidas del balance en miles de euros: Capital 16.400, Bancos 1.000, Clientes 800, Préstamos a largo plazo 5.250, Mercaderías 4.000, Maquinaria 5.000, Equipos informáticos 2.500, Proveedores 2.150, Construcciones 8.500, Aplicaciones informáticas 2.000. Con la información anterior se pide: a) Ordene las anteriores partidas del balance. b) Calcule los siguientes ratios y comente su significado. * Ratio de tesorería = (Disponible + Realizable) / Exigible a corto plazo * Ratio de liquidez o solvencia financiera = (Disponible + Realizable + Stock) / Exigible a corto plazo c) Analice y comente la situación financiera de la empresa MICSA según el balance anterior. 5. La empresa MONET, S.A. presenta los siguientes elementos patrimoniales, todos ellos valorados en euros: Dinero en Bancos: 800 Debe a los proveedores: 8.600 Vehículo de transporte: 6.000 Acciones de la empresa Endesa adquiridas a c/p: 2.000 Préstamo a Largo Plazo recibido de un banco: 22.400 Edificio del almacén y oficinas: 28.200 Mercaderías en existencias: 400 Mobiliario de oficina: 1.600 Derechos de cobro sobre los clientes: 8.000 De acuerdo con los datos anteriores se pide: a) calcule el patrimonio neto o fondos propios. b) presente el balance de situación ordenado en masas patrimoniales. c) calcule el fondo de maniobra. d) significado del fondo de maniobra. 6. La empresa IMAGINATION presenta la siguiente información, correspondiente al balance final de situación, expresada en euros: Capital: 44.500 Clientes: 26.000 Maquinaria e instalaciones 32. 100 Caja: 8.000 Amortización acumulada 9.700 Proveedores: 10.500 Reservas: 9.500 Deudas a largo plazo: 20.000 Existencias: 26.500 Mobiliario: 16.500 Resultado del ejercicio: ¿? Se pide: -Calcule el resultado del ejercicio. -Identifique las masas patrimoniales de Activo no corriente, Activo corriente, Fondos Propios, Pasivo no corriente y Pasivo corriente. -Explique qué representan cada una de las magnitudes anteriores. 7. La empresa GAMA presenta la siguiente información correspondiente a la situación patrimonial de su negocio expresado en euros: Activo: Bancos 300 Existencias (mercaderías) 2.500 Edificios 16.200 Ordenador 150 Programas informáticos: 250 Caja 100 Inversiones inmobiliarias 8.000 Elementos de transporte 9.000 Acciones de la empresa Telefónica adquiridas a L/P: 6.000 Clientes 10.000 Amortización acumulada (5000) Pasivo: Capital 14.000 Proveedores 13.500 Reservas ¿? Préstamos a largo plazo 18.000 Se pide: Determine la cifra de reservas. Calcule los siguientes ratios: Solvencia = activo corriente / pasivo corriente. Endeudamiento = pasivo exigible / pasivo total. Suponiendo que el ratio de solvencia ideal fuera igual a 2, valore la situación financiera de la empresa en cuanto a su capacidad para hacer frente a las deudas. Suponiendo que el ratio de endeudamiento ideal fuera de 0,5, valore si la empresa tiene capacidad para aumentar su endeudamiento. 8. Partiendo de los elementos patrimoniales que se relacionan a continuación, se le pide: Ordene dichos elementos en masas patrimoniales de activo y pasivo, determinando la cifra de capital social. Calcule el fondo de maniobra y explique el resultado obtenido. Clientes 200 Proveedores 4.100 Caja Reservas legales Mobiliario Bancos c/c Capital Social Edificios 500 1.500 600 1.000 ¿? 6.500 Elementos de transporte 1.400 Efectos comerciales a cobrar 400 Amortización acumulada del Inmovilizado Material 500 Existencias de mercaderías 1.000 Préstamos recibidos a largo plazo 3.000 9. La empresa TENOM, S.A. presenta los siguientes elementos patrimoniales, todos ellos valorados en euros: Caja: 100 Elementos de transporte: 1.500 Edificio de oficinas disponible para alquiler: 3.000 Préstamos a largo plazo: 5.000 Clientes: 800 Edificios: 4.200 Existencias comerciales: 700 Amortización acumulada: 500 Proveedores: 2.600 De acuerdo con los datos anteriores se pide: a) Calcule el Patrimonio Neto. b) Calcule el Fondo de Maniobra. c) Comente el resultado obtenido en el apartado (b). 10. La empresa GAMU, S.A. presenta los siguientes elementos patrimoniales, todos ellos valorados en euros: Edificios: 10.500 Caja: 400 Patentes: 1.500 Mobiliario: 4.200 Clientes: 800 Mercaderías: 1200 Préstamos a largo plazo: 2.000 Proveedores: 4.000 Reservas: 8.000 Amortización acumulada: 600 Capital: ¿? Se pide: a) Calcule la cifra de capital.(0,5 puntos) b) Calcule la solvencia = (disponible + realizable + stock)/pasivo corriente. c) Valore la situación financiera de la empresa en cuanto a la capacidad para hacer frente a las deudas a corto plazo. 11. La empresa ALMO SA presenta la información contable que a continuación se indica (expresada en miles de euros): DATOS DE BALANCE Terrenos 5.000 Proveedores 32.500 Capital Social 52.850 Edificios Caja y Bancos Reservas 22.500 16.850 46.100 Maquinaria Existencias 17.500 77.500 Clientes Deudas a L/P 41.100 49.000 En base a la información anterior, se pide: a) Clasificar el balance por masas patrimoniales. b) Calcular el fondo de maniobra. Explicar brevemente su significado. c) En la empresa se desea ampliar capital en 250 acciones con un valor de emisión de 85 euros por acción. Si el nº de acciones antes de la ampliación es de 1.000, calcular el derecho de suscripción. EJERCICIOS. RENTABILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA 1. Dados los siguientes datos en miles de euros: EMPRESA A EMPRESA B Activo total : 800 Activo total : 800 Fondos propios: 600 Fondos propios: 400 Fondos ajenos (remunerados): 200 Fondos ajenos (remunerados): 400 Beneficio antes de intereses e impuestos: Beneficio antes de intereses e impuestos: 200 200 Y sabiendo que el tipo impositivo es del 30% y que el coste de la deuda es del 20%, calcule la rentabilidad económica y la rentabilidad financiera de ambas empresas e interprete los resultados. 2. La empresa ALFA tiene un capital social de 300.000 euros y el resto de la financiación se corresponde con fondos ajenos remunerados, siendo el tipo de interés pactado el 10%. Su activo total asciende a 500.000 euros. El beneficio antes de intereses e impuestos ha sido de 150.000 euros. La tasa impositiva se sitúa en el 20%. ¿Cómo valoraría usted la gestión de la empresa si los accionistas pueden obtener una rentabilidad alternativa en el mercado del 40% a igualdad de riesgo?. Para responder siga los siguientes pasos: Cálculo del beneficio neto. Cálculo de la rentabilidad financiera. Valoración de la rentabilidad obtenida por la empresa ALFA, comparándola con la del mercado. 3. La empresa BROSLI, S.A., dedicada a la encuadernación de libros, dispone de unas inversiones materializadas en su activo corriente y no corriente por un importe total de 200.000 euros, financiadas el 40% mediante recursos propios y el resto mediante financiación ajena remunerada en su totalidad a un tipo de interés del 10 %. Sabiendo que la empresa obtuvo unos beneficios antes de intereses e impuestos de 40.000 euros y siendo su tasa impositiva del 30%, se pide: - Calcule la Rentabilidad Económica. ¿Qué pretende medir ésta?. - Calcule la Rentabilidad Financiera: ¿Qué pretende medir ésta?. 4. La empresa MABEL presenta los siguientes gastos e ingresos correspondientes al año 2009, todos ello expresados en euros: Compra de mercaderías: 5.200 Suministros de energía eléctrica: 800 Gastos financieros: 1.600 Amortización del inmovilizado: 700 Gastos de personal: 2.000 Ventas: 12.500 La situación patrimonial de la empresa MABEL al 31 de diciembre de 2009 es la siguiente: ACTIVO: Activo no corriente. 12.000 Activo corriente: 11.750 Total: 23.750 PASIVO: Fondos propios: 7.150 Fondos ajenos a L.P.: 10.950 Fondos ajenos a C.P.: 5.650 Pasivo Total: 23.750 Suponiendo que el tipo impositivo correspondiente al impuesto de sociedades es del 35%, a) El resultado de la explotación y el beneficio neto. b) La rentabilidad económica y la rentabilidad financiera. 5. La empresa POLO SL dedicada a la comercialización de mesas de despacho, presenta la primera semana del mes de mayo los siguientes datos económicos expresados en euros: ingresos por ventas 10.000; compra de mesas a un fabricante proveedor 5.700; en el almacén tenia mesas en existencias por valor de 400. Durante la semana de actividad comercial se han producido los siguientes gastos: suministros 200; gastos de administración y de venta 2.500. Las existencias de mesas que quedan al final de la semana en el almacén tienen un valor de 600. a) Calcular el coste de las mercancías vendidas, el beneficio o margen bruto y el beneficio neto antes de impuestos. b) Presentar la información anterior en forma de cuenta de resultados de la empresa POLO SL para la primera semana de mayo. 6. Con la información (en miles de euros) que se ofrece a continuación, sobre la actividad de una empresa, durante el ejercicio 2009; a) Represente la cuenta de resultados b) ¿Cuál es el Coste de las Ventas? ¿Y el Margen Bruto? c) Calcule la Rentabilidad Económica y la Rentabilidad Financiera, e interprete los resultados. Aprovisionamientos: 2100 Ventas: 7.500 Alquileres: 250 Amortizaciones: 270 Mano de obra directa: 1.100 Mano de obra indirecta: 600 Gastos financieros: 325 Impuestos diversos: 175 Gastos comerciales variables: 710 Costes fijos de fabricación: 400 Ingresos financieros: 475 Fondos propios: 10.000 Pasivo total: 25.000 Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades: 35% 7. Con la información (en miles de euros) que se ofrece a continuación, sobre la actividad de una empresa, durante el ejercicio 2009; a) Represente la cuenta de resultados b) ¿Cuál es el Coste de las Ventas? ¿Y el Margen Bruto? c) Calcule la Rentabilidad Económica y la Rentabilidad Financiera, e interprete los resultados. Aprovisionamientos: 28.100 Gastos financieros: 1.225 Ventas: 87.500 Impuestos diversos: 100 Alquileres: 3.050 Gastos comerciales variables:670 Amortizaciones: 1.170 Costes fijos de producción: 655 Mano de obra directa: 27.000 Mano de obra indirecta: 1.700 Transporte y distribución: 2.800 Existencias iniciales: 7.7 Activo total: 600.000 Existencias finales: 6.200 Fondos propios: 300.000 Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades: 35% 8. Con la información en miles de € que se ofrece a continuación, sobre la actividad de la empresa comercializadora de bronceadores, SUNSA, durante el ejercicio 2009: a) Represente la cuenta de resultados b) ¿Cuál es el coste de la mercancía vendida? ¿Y el Margen Bruto? c) Calcule la Rentabilidad económica y financiera e interprete los resultados. Ingresos por ventas: 15.000 Compra de bronceadores al fabricante proveedor: 5.600. Existencias iniciales en almacén: 400 Existencias finales en almacén: 200 Amortizaciones: 600 Mano de obra directa: 1.000 Gastos financieros: 150 Alquiler del local: 200 Gastos de administración y venta: 500 Suministros: 300 Gastos comerciales variables (transporte y distribución): 250 Mano de obra indirecta: 800 Impuestos diversos: 50 Activo Total: 100.000 Fondos propios representan el 50 % de la financiación. Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades: 35%. 9. Con la información en miles de € que se ofrece a continuación, sobre la actividad de la empresa fabricante de bronceadores, SOLSA, durante Junio de 2009: A) ¿Cuál es el coste de la mercancía vendida? ¿Y el Margen Bruto? B) Calcule la Rentabilidad económica y financiera e interprete los resultados. Ingresos por ventas: 25.000 Compra de materias primas: 12.000 Existencias iniciales de materias primas en almacén: 1.000 Existencias finales en almacén: 2.000 Amortizaciones: 2.000 Sueldos y salarios de la mano de obra directa: 1.500 Gastos financieros: 200 Costes fijos de fabricación: 500 Costes variables de fabricación: 800 Gastos comerciales variables (transporte y distribución): 750 Mano de obra indirecta: 300 Impuestos diversos: 70 Ingresos financieros: 30 Activo Total: 250.000 Fondos propios representan el 60 % de la financiación. Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades: 30%. 10. La empresa comercializadora de videojuegos PLAYSA ha presentado sus resultados en miles de €, correspondiente al mes de Marzo de 2009: a) Represente la cuenta de resultados b) ¿Cuál es el coste de la mercancía vendida? ¿Y el Margen Bruto? c) Calcule la Rentabilidad económica y financiera e interprete los resultados. Ingresos por ventas: 30.200 Compra de videojuegos al fabricante proveedor: 10.800 Variación de existencias en el almacén (E.iniciales >E..Finales): 500 Mano de obra directa: 1.200 Gastos de administración y venta: 600 Suministros: 550 Gastos financieros: 300 Alquiler del local: 250 Mano de obra indirecta: 400 Rappels sobre ventas: 550 (Menor ingreso) Impuestos diversos: 80 Amortizaciones: 4.000 Activo Total: 225.000 Fondos propios representan el 40 % de la financiación. Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades: 32%. 11. La empresa comercializadora de ordenadores PCSA ha presentado sus resultados en miles de €, correspondiente al mes de Mayo de 2009: a) Represente la cuenta de resultados b) ¿Cuál es el coste de la mercancía vendida? ¿Y el Margen Bruto? c) Calcule la Rentabilidad económica y financiera e interprete los resultados. Ingresos por ventas: 300.000 Compra de ordenadores al fabricante proveedor: 130.300 Variación de existencias en el almacén (E.iniciales < E..Finales): 6.000 Rappels sobre compras: 1.300 (menor gasto) Sueldos y Salarios de obra directa: 25.000 Seguridad social a cargo de la empresa: 1.200 Gastos financieros: 10.000 Alquiler del local: 30.000 Mano de obra indirecta: 20.000 Impuestos diversos: 1.000 Gastos comerciales variables: 23.000 Suministros fijos: 5.000 Amortizaciones del inmovilizado: 34.000 Activo Total: 3.420.000 Fondos propios: 1.675.000 Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades: 35%. EJERCICIOS BALANCE DE SITUACIÓN Y CUENTA DE RESULTADOS 1º Con la información en miles de € que se ofrece a continuación, sobre la actividad de la empresa comercializadora de zapatos, PIE,SA, durante el ejercicio 2008: a) Represente la Cuenta de Resultados b) Represente el Balance de Situación a 31/12/2008, cuadrándolo con el resultado del ejercicio. c) Calcule el Fondo de Maniobra, e interprete los resultados. Ingresos por ventas: 16.000 Existencias finales en almacén: 300 Amortizaciones: 1.000 Mano de obra directa: 1.300 Suministros: 600 Gastos comerciales variables (transporte y distribución): 400 Resultado del ejercicio: ¿¿ Caja y bancos: 5.890 Mano de obra indirecta: 900 Impuestos diversos: 200 Propiedad Industrial: 3.200 Amortización Acumulada del Inmovilizado inmaterial: (800) Equipos para procesos de información: 1.500 Capital Social: 5350 Compra de pares de zapatos al fabricante proveedor: 10.000 Existencias iniciales en almacén: 500 Construcciones: 750 Mobiliario: 125 Proveedores a c/p: 62 Aplicaciones informáticas: 935 Acreedores a L/P: 1.953 Amortización acumulada del inmovilizado material: (500) Gastos financieros: 150 Alquiler del local: 1.500 Reservas: 4.885 Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades: 30%. 2º Con la información en miles de € que se ofrece a continuación, sobre la actividad de la empresa fabricante bebidas refrescantes GASSA, durante el 2009: a) Represente el Balance de Situación a 31/12/2009 y la Cuenta de Resultados de la empresa. b) Calcule la Rentabilidad económica y financiera e interprete los resultados. c) Calcule el ratio de Tesorería y Solvencia, e interprete los resultados. Compra de materias primas: 18.000 Proveedores, efectos comerciales a pagar: 2.380 Existencias iniciales de materias primas en almacén: 2.000 Fondo de comercio: 4.000 Amortización Acumulada del Inmovilizado inmaterial: (800) Existencias finales en almacén: 4.000 Amortizaciones: 500 Costes fijos de fabricación: 2000 Gastos comerciales variables (transporte y distribución): 750 Alquileres: 1200 Maquinaria: 8.500 Capital Social: 13.150 Instalaciones técnicas: 18.700 Mobiliario: 500 Sueldos y salarios de la mano de obra directa: 1.500 Gastos financieros: 200 Deudas a L/P con entidades de crédito: 6.500 Amortización acumulada del inmovilizado material: (500) Reservas: 5.935 Ingresos por ventas: 28.000 Clientes, efectos comerciales a cobrar: 230 Hacienda pública acreedora por conceptos fiscales: 3.420 Resultado del ejercicio: ¿¿ Caja y bancos: 850 Tipo impositivo del Impuesto de Sociedades: 30%.